2026年7月6日新能源卖方会议：天华新能锂资源与固态电池布局梳理

一、核心结论

• 本次会议聚焦新能源与电力设备板块，明确锂电新需求周期已启动，锂电龙头将迎来第二次业务蜕变，核心增长动力来自高量增释放带来的业绩弹性。
• 天华新能作为核心锂电龙头，资源储备与业务布局具备远期增长支撑，需重点跟踪其资源落地与技术进展。

二、重点公司与事件

1. 天华新能锂资源与固态电池布局 （1）锂资源布局规划明确，多项目进入放量周期：
   • 尼日利亚锂矿进入量增放量周期，成为短期锂盐产能增量核心来源；
   • 江西金子峰云母体锂矿规模优势明显，项目进度加速，夯实国内资源基础；
   • 远景层面布局四川、刚果金锂资源，形成全球布局格局，支撑远期产能扩张。 （2）与宁德时代的合作形成强绑定：
   • 双方采用双向持股模式，强化产业链协同，为天华新能提供资源与技术支持；
   • 降低协作成本，加速业务落地节奏。 （3）加码固态电池业务布局：
   • 在固态正极材料与硫化锂原料领域进行产能与技术储备；
   • 受益于固态电池应用落地加速趋势，有望形成新的业绩增长曲线。

三、后续关注

1. 天华新锂资源项目的实际产能释放节奏：
   • 持续跟踪尼日利亚、江西金子峰等项目的投产与产量达成情况；
   • 判断锂盐业务量增弹性是否符合预期。
2. 固态正极材料与硫化锂原料的研发进展与客户导入：
   • 关注是否能对接下游头部动力电池企业供应链；
   • 判断是否能在固态电池量产阶段实现量产供货。
3. 与宁德时代合作的深化情况：
   • 跟踪资源共享、技术协同等领域的具体落地项目；
   • 判断合作能否为天华新能带来实际业绩增量。