格林大华期市早班车--股指（20260706）

市场逻辑与后市展望

• AI算力与Meta动态：Meta对外租赁算力并非行业拐点，其数据中心和算力采购将持续加速。AI算力利用率存在训练期满负荷、训练后骤降的天然缺口，Meta通过“先囤积、后决策”策略布局算力。
• 韩国半导体投资：三星集团计划投资11.68万亿元人民币布局半导体产业，韩国计划投资约800万亿韩元建四座晶圆厂，三星电子和SK海力士分别规划两座。
• 供应链合作：长鑫存储与腾讯控股签署超200亿元长期供货协议。
• 美银报告：AI需求可见度延伸至2028年，DRAM/NAND供给充裕率2028年前持续高于110%，无实质性过剩风险。
• 政策与市场风险：韩国启动单一股票杠杆ETF监管审查，三星电子、SK海力士相关ETF规模急速膨胀。彭博警告杠杆风险已渗透至银行和货币市场，银行对对冲基金敞口四年翻倍至约4.5万亿美元。市场警惕第三季度“夏季风暴”，多位策略师提示5%-20%回撤风险。
• 板块表现：韩国股指反弹带动国内股指回稳，机器人板块启动人气，科创板半导体板块因前期拥挤交易急跌，周五初步企稳，下周初或延续反弹。

重要事项

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