海外宏观周报：全球股市多数回调，债市收益率普遍下行

核心观点

• 全球宏观: 上周美伊首轮高级别会谈举行，油价连续第四周下跌，通胀担忧缓解，全球债市收益率普遍下行。全球股市多数回调，纳斯达克指数跌幅达4.6%，韩国股市下跌7%。美元指数反弹，黄金和白银价格下跌。
• 美国: 5月核心PCE同比升至3.4%，耐用品订单环比下降4.5%。纽约联储行长威廉姆斯表示利率处于良好位置，预计通胀年底放缓至3.5%、2028年降至2%。10年期美债收益率下行8bp至4.38%。
• 日本: 鹰派委员呼吁加息至2%中性水平，6月东京核心CPI同比升至1.6%，巩固加息预期。日本推出大规模产业投资计划，AI半导体占近三分之一。10年期日债收益率下行4.5bp至2.61%。
• 欧洲: 欧央行行长拉加德释放鸽派信号，称无需更强力措施，中期通胀将回到目标水平。英国首相斯塔默宣布辞职，新领导人将在9月前到位。欧洲债市收益率普遍下行。

关键数据

• 美国: 5月核心PCE同比3.4%，环比0.3%；5月耐用品订单环比下降4.5%，核心资本品订单环比增长1.6%；6月密歇根消费者信心指数49.5。
• 日本: 6月东京CPI同比1.7%，核心CPI同比1.6%。
• 英国: 首相斯塔默宣布辞职，新领导人将在9月前到位。

研究结论

• 美债: 油价下跌推动美债收益率下行，10年期美债收益率下行8bp至4.38%。
• 其他主权债券: 欧洲债市收益率普遍下行，英国、德国、法国、日本10年期国债收益率分别下行10.9bp、11bp、10.7bp、4.5bp。
• 国际政治: 英国首相斯塔默宣布辞职，美伊冲突导致技术谈判推迟。