摩根士丹利美股招股说明书(2026-06-26版)

核心观点： 本研报介绍了一款由摩根士丹利财务有限公司（MSFL）发行的证券，该证券与阿里巴巴集团控股有限公司、国际商业机器公司（IBM）和黑石集团公司的股票挂钩，并具有自动赎回、杠杆上行参与、或有绝对回报和或有下行风险等特征。

关键数据：

• 发行日期： 2026年6月
• 到期日： 2029年7月6日
• 面值： 1000美元
• 估计价值： 948.40美元
• 挂钩股票： 阿里巴巴集团控股有限公司（BABA）、IBM和黑石集团公司（BX）
• 自动赎回触发条件： 最低表现股票收盘价 ≥ 调整后价格
• 赎回付款： 面值 + 调整后价格（至少48.30%）
• 到期付款：
  • 股票价格 > 起始价格：面值 + 股票价格涨幅的400%
  • 起始价格 ≥ 调整后价格 > 股票价格：1000美元 + 股票价格跌幅的绝对值
  • 股票价格 < 调整后价格：面值 + 股票价格跌幅

研究结论：

• 该证券风险较高，投资者可能损失部分或全部投资。
• 投资者需了解自动赎回机制，可能导致投资期限缩短。
• 投资者需了解或有绝对回报和或有下行风险，可能导致损失超过50%。
• 投资者需了解该证券与单一股票或股票篮子挂钩的风险差异。
• 投资者需了解与外国公司股票挂钩的风险，包括汇率风险和信息披露不足等。
• 投资者需了解税收方面的不确定性。