公司概况
公司主要从事锂电池负极材料的研发、生产和销售，产品主要为石墨负极材料，应用于动力电池、3C消费电子和工业储能等领域。公司拥有完善的产品线，坚持人造石墨与天然石墨并重的技术路线，并积极布局硅碳负极等新型碳材料领域。
行业分析
2025年，新能源汽车市场在“以旧换新”政策推动下持续增长，储能市场快速增长，消费电子行业复苏，为锂电池及负极材料市场带来需求增长。预计2025年中国负极材料出货量达292.2万吨，同比增长38.1%。动力电池行业规模进一步扩大，2025年新能源汽车产销量分别完成1662.6万辆和1649万辆，同比增长29%和28.2%，动力电池累计装车量769.7GWh，同比增长40.4%。
风险提示
公司面临的主要风险包括：原材料价格波动、产品价格下降、产品升级和新兴技术路线替代、产能过剩、宏观经济及行业波动和政策变动等。
经营分析
2025年，公司实现营业收入167,511.76万元，同比增长20.66%；归属于上市公司股东的净利润5,416.84万元，较去年同期上涨9.31%。公司持续进行固定资产投资，并积极开拓市场，开发新产品，稳步推进新扩建产能的释放。
未来展望
公司围绕“169”高质量发展战略，聚焦“双碳”目标，努力成长为国际一流的碳材料龙头企业。未来将重点发展新能源汽车用负极材料和其他新型碳材料领域，持续加大研发投入和技术创新，优化产品结构，降低生产成本，提升产品竞争力。
财务状况
报告期末公司应收账款期末余额为105,448.90万元，较上年末增加35,881.92万元，增加比例51.58%，主要原因为客户结构有所变化。公司经营活动产生的现金流量净额同比减少663.00%，主要系客户现金回款减少。公司使用闲置募集资金购买的结构性存款等理财产品，投资活动产生的现金流量净额同比减少361.75%。
