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金融衍生品市场热点分析

2026-06-03 - 上海中期期货土豆不吃泥

菜粕：截至5月29日，沿海主要油厂菜粕库存为3万吨，环比增加9.09%，同比增加50.00%。下游采购情绪谨慎，菜粕价格或延续震荡运行。
菜油：4月份菜油到港回升至22万吨，同比增加18.7%；截至5月29日，华东主要油厂菜油库存为33.7万吨，环比增加4.01%，同比减少45.60%。预计6月起供应偏紧局面有所缓解。近期菜籽减产担忧及美伊局势对油脂形成支撑，短期菜油偏强运行，上方空间需谨慎，关注后期产区天气变化。
棉花：国际方面，根据USDA报告，截至5月28日，2025/26产季美陆地棉出口净订单量2.99万吨，环比明显走高，较近四周均值提升16%，新增采购集中在巴基斯坦、越南、土库其、马来西亚，国内采购771吨。美棉出口订单回暖，装运量同比均值有所回落。国内方面，新政优化补贴结构，推行“常规基础补贴+优质优价”双重模式，明确双29B2+及以上高品质棉花额外加价0.35元/公吨补贴，长绒棉补贴按陆地棉1.5倍执行。据海关数据，2026年4月中国棉纱进口量20.04万吨，月环比下降5.34%，同比增加63.33%。当前1-4月我国棉纱进口量合计约70.65万吨，同比增加53.42%。2026年新棉播种面积调减已成定局，补贴新政落地强化市场预期，棉价有望维持高位震荡，优质棉价格上海中期交易咨询号：Z0000394王�懿交易咨询号：Z0012839段恩文交易咨询号：Z0021487李白瑜交易咨询号：Z0014049邬小枫交易咨询号：Z0022315郭金诺交易咨询号：Z0019038麦凤琴交易咨询号：Z0012228黄慧雯交易咨询号：Z0010132雍恒交易咨询号：Z0011282将有所上涨。