2026年6月25日中泰期货晨会纪要

2. 央行将开展5000亿元MLF操作，加量续作2000亿元，为连续两个月加量。
3. 特朗普威胁终止与伊朗相关谈判，并称降息是关键。
4. 国际海事组织公布霍尔木兹海峡撤离计划操作细则，船员将分阶段撤离。
5. 美光科技2026财年第三财季调整后营收414.6亿美元，同比增长约346%，预计第四财季营收490亿-510亿美元。
6. 高通加速向AI全场景算力服务商转型，发布Dragonfly产品家族，预计数据中心业务最快将在2027财年带来数十亿美元收入。
7. 股票类跨境TRS业务暂停新增，存量头寸可正常到期、平仓。
8. 五部门联合启动工业5G独立专网试点，支持多个行业领域建设独立专网。
9. 韩国政府与三星电子、SK海力士磋商大规模半导体生产设施投资计划，预计投资规模可能达到300万亿至400万亿韩元。
10. 日本央行认为通胀存在超过其2%目标的风险，重申将适时进一步加息。
11. 委内瑞拉即将启动史上规模最大的主权债务重组工作，总规模预计高达2400亿美元。

波动原因：美加息预期升温，推动美元指数走强，铜价承压；但LME仓单注销比例持续攀升，对铜价形成支撑，整体维持震荡。 未来看法：锂矿供给端扰动增加，需求平稳，库存去化，供需平衡表现平稳；工业硅供需紧平衡，关注西南复产进度；多晶硅基本面弱，长期磨底；糖价市场分歧加大，巴西产量下降，印度出口受限，但国内库存压力；鸡蛋市场进入淡季，供应增量预期，但跌幅有限，后市有旺季上涨预期。

【工业硅】 波动原因：窄幅震荡调整，基本面无明显驱动变化。 未来看法：关注7月中旬以后西南复产进度，供需错配可能性；估值中性，硅煤暂无新变化。

【多晶硅】 波动原因：市场有召开反内卷行业会议的声音，但基本面弱。 未来看法：政策端短期真空，长期利多，短期提振有限；供需方面，6月硅片排产略超预期，大厂复产或跑赢需求，仍有累库预期；估值方面，基本面弱现实矛盾未充分定价，盘面价格覆盖现金成本，但长期磨底预期强。

【糖】 波动原因：ICE原糖反弹，巴西产量下降，印度出口受限，但国内库存压力。 未来看法：市场分歧加大，分析机构对2026/27年度全球糖市场供需预测存在差异；巴西甘蔗制糖比增加可能带来压力；国内现货疲软，需求不佳，下一榨季产量回升制约糖价。

【鸡蛋】 观点：市场进入梅雨淡季，新鸡开产、老鸡延淘带来供给增量预期，市场情绪悲观；鸡蛋期货受现货拖累，短期压力较大，但跌幅有限，后市有旺季上涨预期，期货或进入阶段性震荡，中期仍存在上涨可能。 行情波动原因：现货下跌态势放缓，市场对后市中秋旺季存在上涨预期，期货大幅增仓带动盘面上涨。 未来看法：昨日鸡蛋现货继续下跌，但养殖利润仍为历史同时期最高水平。