石油沥青日报：装置开工率从底部回升，近端市场仍偏紧

市场分析

• 沥青期货行情：6月24日，主力BU2609合约收盘价3819元/吨，上涨14元/吨；持仓298434手，环比增14343手；成交673443手，环比跌137780手。
• 现货价格：东北4650—4700元/吨，山东4200—4650元/吨，华南4550—4950元/吨，华东4600—4750元/吨。华北、华南及川渝地区价格下跌，其余地区企稳。
• 成本端：美伊签署谅解备忘录后，国际油价下跌，沥青成本端支撑减弱。
• 供应端：装置开工率边际回升但低位，局部现货紧张，海峡解封后原料采购与到港存在时间差，供应端支撑更多体现在预期层面，BU呈现近强远弱格局。
• 未来关注点：国内炼厂原料获取与开工率变化，供应明显回升后市场将松动。

策略

• 单边：震荡偏弱，关注海峡通航恢复进度。
• 跨期：关注BU逢低正套机会。
• 跨品种、期现、期权：无。

风险

地缘冲突、原油价格大幅波动、宏观风险、海外原料供应风险、沥青终端需求变动、装置开工负荷变动等。

图表

包含山东、华东、华南、华北、西南、西北重交沥青现货价格，石油沥青期货指数与主力合约收盘价，近月合约与月差，成交持仓量，国内沥青及独立炼厂产量，国内沥青消费（道路、防水、焦化、船燃），沥青炼厂与社会库存等图表。

研究员

潘翔、康远宁。

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