中国石化机构调研纪要

中东地缘冲突对公司的影响及应对：中东冲突对全球经贸格局产生深远影响，特别是霍尔木兹海峡通航中断对国际油气贸易造成巨大冲击。公司通过加强市场形势研判、灵活调整经营策略应对挑战，包括配备全球专业化贸易团队、优化原油采购策略（加大非中东原油采购和自产原油供应）、积极争取国内资源、强化原料多元化和产品结构调整，并结合炼油化工企业情况，“一装置一策”动态调整炼化装置负荷。公司将持续跟踪中东地缘冲突及国内宏观形势变化，动态优化生产经营安排和投资计划。

各板块应对外部形势变化：面对不利的外部环境，公司多措并举应对。上游业务在高油价下推进效益开发、加快增产措施；炼油业务加大中东区域外资源获取力度，“一企一策”优化采购方案降低成本、优化产品结构；化工业务“一链一策”优化生产经营，并制定方案扩大化工产品出口；成品油销售业务稳固市场份额，扩大交通用天然气和充电业务规模。

派息和回购计划：公司一贯注重股东回报，2025年利润分派率达81%（同比提升8个百分点）。未来将继续秉承此理念，结合生产经营状况、现金流水平和未来发展需要决定分红水平。公司自2022年起连续4年开展股份回购，新一期回购授权已获董事会审议通过，待股东会批准后将择机开展回购工作，维护公司价值及股东权益。