综合分析与交易策略
综合分析
PVC市场当前面临高库存压力，本周库存小幅下降。供应端，开工率环比回升，后期检修减少，预计供应将回升；需求端，下游制品开工率环比下降，同比处于低位，房地产成交弱势，内需疲软拖累PVC价格，出口签单环比减少。PVC绝对价格处于低位，短期震荡偏弱。
策略
- 单边：PVC绝对价格低位，短期震荡偏弱。后期供应回升预期与需求疲软，中期反弹空为主。
- 期权：暂时观望。
第二章核心逻辑分析
行业库存高位，环比小幅去库
- PVC行业（上游+华东/华南社会）库存环比减少1.30%，同比增加54.63%。
- 本周PVC（华东+华南）社会库存在127.39万吨，环比减少0.96%，同比增加122.10%；华东地区123.12万吨，环比减少0.85%，同比增加135.88%；华南地区4.27万吨，环比减少4.01%，同比减少17.28%。
- 厂库库存环比减少2.6%，同比减少30%，市场低价成交放量，在途发货量增加。
下游开工环比下降，同比弱
- 下游制品企业开工率40.90%，环比减少0.42%，同比减少3.41%。
- 型材开机率40.65%，环比减少0.65%，同比增加4.40%；管材开机率34.20%，环比减少0.60%，同比减少5.93%。
PVC出口签单环比下降
- PVC生产企业样本出口签单量2.28万吨，环比减少28.46%，同比减少46.65%。
- 交付量2.97万吨，环比减少23.85%；待交付量11.10万吨，同比减少20.10%。
- 中国出口价格受需求疲软及价格竞争影响，市场价格重心走低，电石法FOB 680-700美元/吨，乙烯法670-700美元/吨。
乙烯法利润回升，开工回升；电石法开工回升
- PVC生产企业产能利用率69.63%，环比增加0.16%，同比减少8.99%。
- 电石法产能利用率77.62%，环比增加0.005%，同比减少2.81%；乙烯法50.79%，环比增加0.52%，同比减少23.02%。
PVC下游制品企业开工率
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