原木：低库存需求尚可，价格反弹

2026-06-23 李亚飞国泰君安证券杨春

【基本面跟踪】
1—5月份，中国房地产开发企业房屋施工面积同比下降12.3%，其中住宅施工面积下降12.6%；房屋新开工面积下降22.6%，住宅新开工面积下降23.4%；房屋竣工面积下降23.4%，住宅竣工面积下降25.0%。宏观层面显示房地产行业景气度持续下滑。

【原木市场分析】
当前原木市场呈现“到港回落，需求尚可，库存偏低”的特点。由于库存水平较低且需求保持稳定，现货价格持稳，原木期货价格小幅反弹。

【趋势强度】
原木趋势强度为0，处于中性水平。

【风险提示】
本报告不构成投资建议，投资者需自行承担风险。市场有风险，投资需谨慎。

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