核心观点
2025年第四季度，全球商业保险市场总体温和且竞争激烈。资本供应充足但更加分散，风险选择更加注重数据分析、分析和承保纪律。在总体买家友好的环境中，市场条件因产品线而异。财产风险持续大幅降息，得益于总体有利索赔环境。同时，经历了长期疲软周期的产品线，尤其是董事和监事和网络安全，保险公司正专注于长期定价可持续性，以应对不断增长的索赔活动、不良损失发展和日益复杂的风险。不利诉讼趋势，包括“核裁决”和诉讼资助，以及积极的原告律师策略，继续推动意外损失成本上升，尤其是美国敞口风险，导致某些意外险种面临挑战，尤其是在超额层。从地域角度来看，买家友好的市场条件继续适用于管理良好的财产和意外险种，特别是在拉丁美洲和太平洋地区，以及在一定程度上在EMEA和亚洲。北美地区的情况则更为温和，但各产品差异很大。
全球保险市场动态
- 索赔趋势：索赔功能正在从传统的下游行政流程转变为核心测试风险策略是否适合的指标。索赔绩效越来越被视为承保决策与索赔解决现实交汇的战略杠杆。
- 索赔处理：保险公司正在平衡自动化与专业知识，利用人工智能和自动化处理重复性、流程繁重的步骤，而人类专业知识仍然是公平结果和复杂谈判的核心。索赔平台正变得越来越透明，为风险团队提供实时状态、标准化工作流程、改善沟通和组合级洞察。
- 市场动态：总体而言，市场条件温和，大多数市场为偏好和表现良好的风险提供显著降息。汽车和美国敞口意外险种的价格更为温和。董事和监事和网络安全保险的价格似乎已接近几个市场的底部，保险公司正专注于长期定价可持续性。价格竞争最激烈的是拉丁美洲和太平洋地区，双位数降息很常见。EMEA和亚洲地区也广泛提供降息，而北美地区的情况则更为复杂。美国财产险种中，偏好风险可以享受两位数的降息，但它们已经开始放缓。容量充足，保险公司专注于增长，并在许多地区和险种中扩大风险敞口。传统保险公司正在扩大偏好风险的容量，而替代市场，如结构保险和参数保险，正在为客户扩大选择，并推动价格竞争。管理良好和表现良好的财产风险持续供不应求。主要例外是美国超额责任和汽车险种，保险公司已限制其容量部署，以应对损失趋势。董事和监事保险的容量也开始收紧，随着保险公司合并和少数市场退出。
全球保险产品趋势
- 汽车险种：在大多数地区，汽车市场条件温和至具有挑战性。损失趋势继续推动严格的承保、适度的价格上涨和更高的免赔额。索赔成本上升，因为修理成本、价值和赔偿金都在增加。容量充足，但一些保险公司已经收缩，因为他们专注于盈利而不是增长。大型车队、公共交通和具有大量租赁、非拥有或担保风险的风险通常面临最严峻的挑战。拉丁美洲地区的条件更为有利。
- 意外险种：意外险种总体温和，北美的条件适度，包括美国伞形/超额责任容量限制和适度价格上涨。核裁决和诉讼资助继续影响具有重大美国敞口风险的普通责任续保。对于非美国敞口风险，条件有利，竞争健康，容量充足（澳大利亚的容量自 2018 年以来处于最高水平）。非美国敞口风险通常在续保时获得适度价格降幅，大多数市场提供更广泛的覆盖范围、更高的限额和有利的免赔额。虽然总体上具有竞争力，但意外保险公司对新兴风险仍持谨慎态度，许多公司对 PFAS、生物识别数据和性虐待保险施加了覆盖范围限制。
- 网络安全保险：网络安全保险市场总体温和，特点是价格下降、更广泛的覆盖范围和更高的限额。然而，持续的勒索软件和网络安全业务中断损失，加上先前隐私责任索赔的不良损失发展，导致北美和亚洲等一些市场的降息放缓，并为某些行业类别（包括医疗保健、航空公司和金融机构）创造了更具挑战性的环境。保险公司正在密切关注风险环境的变化，因为对数字供应链的依赖日益增长，网络犯罪分子正在扩大其使用人工智能。
- 董事和监事保险：董事和监事保险市场仍然买家友好，尽管降息已经开始放缓。容量仍然强劲，但美国近年来已有所下降，因为保险公司退出了市场，少数保险公司进行了合并。第四季度价格基本持平，这种缓和是由持续的地缘政治风险以及高昂的辩护成本和结算严重性驱动的。保险公司还继续关注新兴风险，如人工智能和网络安全披露。大多数风险都在续保时使用了到期的限额、免赔额和覆盖范围，尽管在某些情况下可以提供改进措施。保留额根据客户的风险概况和索赔活动进行审查。
- 财产险种：财产市场在 2025 年第一季度经历了普遍的温和，受相对有利的主要损失活动和蓬勃发展的投资回报和承保结果的推动。保险公司增长雄心勃勃，为被保险人提供了更大的选择，并扩大了以前受限制的覆盖范围，改善了自然灾害覆盖范围和政策条件。承保灵活，但保险公司对转介流程和风险量化仍然严格。具有高风险占用率、大型自然灾害风险和不良索赔记录的风险继续面临挑战。此外，专业市场的大型损失，特别是下游能源和采矿部门，可能会为持续疲软带来逆风。
