踏入2026年年中,全球金融市場面臨地緣政治衝突、能源危機及高企通脹等多重壓力,導致市場對「減息美夢」的預期徹底破滅,全球主要央行集體轉向鷹派加息。美聯儲可能因美債利息支出與通脹壓力轉向「掉頭加息」,美國10年期債息或長時間企穩在4.25厘或以上;日本央行正式加息,歐洲央行及澳洲央行亦跟進。
在這種高息且可能更高的亂局中,投資者應如何自保?巴菲特旗下「巴郡」高比例持有短期國庫券,凸顯中短端債券的防禦價值。短期債券存續期短,利率敏感度低,即使央行加息,資本損失微乎其微,且可通過滾動投資享受更高票息收益。
投資策略建議:
- 控制債券組合平均存續期在2至5年,降低利率風險;
- 分散債券類別,避免過分集中於低評級債券,可分散至MBS及ABS;
- 環球短期債券基金(富達基金旗下)是構築防禦堡壘的理想工具,該基金資產分散投資於全球不同貨幣計價的債券,截至2026年4月有效存續期為2.2年,到期孳息率為5.87厘,平均信貸評級為BBB,前五大地區分別為美國(18.6%)、英國(9.55%)、愛爾蘭(8.46%)、德國(7.96%)及法國(7.28%),獲得MorningStar綜合5星評級,同時提供5.65%的年度化股息分派率。