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电子行业点评报告：国产算力周跟踪：国产大模型调用持续领先，智谱GLM-5.2完成多平台国产算力适配

电子设备 2026-06-21 陈海进,李雅文东吴证券文梦维

国产大模型调用持续领先，智谱GLM-5.2完成多平台国产算力适配。
OpenRouter APITokens调用数据周跟踪：国产模型调用维持高位增长，DeepSeek小幅环比提升并继续位居单一厂商首位。中美对比维度下，国产厂商调用量仍显著领先于美国厂商。2026年第25周OpenRouter平台总调用量为42.36万亿Tokens，中国厂商调用量为21.24万亿Tokens（约50.14%），美国厂商调用量为15.55万亿Tokens（约36.71%）。较四周前，国产厂商调用量增长79.27%，美国厂商增长17.27%，国产厂商增速高出约62个百分点；较前一周，国产厂商平台份额提升约0.77个百分点，美国厂商份额下降约1.10个百分点，显示国产模型在整体调用量波动中仍体现出更强韧性。
火山引擎FORCE原动力大会与WAIC 2026即将举行，豆包模型焕新、Agent商业化、算力及自主系统进展有望构成中期AI产业催化窗口。2026年FORCE原动力大会将围绕“豆包大模型全面焕新”与AI技术前沿展开，WAIC预计汇聚1400位海内外嘉宾、近140场专业论坛、1100余家企业参展，算力与自主系统两大赛道均将集聚200家以上企业。产业端已促成162亿元意向合作金额及57个实体应用场景落地。
金山云上调AI算力服务价格，叠加智谱开源GLM-5.2并完成多平台国产算力适配，国内算力供给有望由低价扩张逐步转向价值定价，模型与国产芯片协同持续推进。金山云宣布AI算力相关产品服务价格上调约15%—50%，新价格将于2026年7月12日起生效。智谱开源GLM-5.2模型，支持1M上下文窗口、最高128K Tokens输出，并依托多个国产算力平台完成适配，预计下半年昇腾950超节点上市后也将成为重要算力底座。
风险提示：市场需求不及续期，技术升级不及预期，地缘政治风险等。