华创农业6月USDA农产品跟踪报告：USDA上调全球玉米产量预测，下调全球大豆产量预测

USDA上调全球玉米产量预测，下调全球大豆产量预测。

玉米：26/27年度全球产量、消费量环比上调。全球方面，产量增加0.39%至13.00亿吨，主要来自印度种植面积增加；消费量上升0.59%至13.23亿吨；库消比上升0.15个百分点至21.26%，主要受印度、阿根廷和南非库存增长影响，巴西库存减少部分抵消。中国方面，产量、需求、进口量均保持稳定，库消比维持51.12%。

大豆：全球库消比环比上升0.02个百分点，中国库消比环比持稳。全球方面，产量下降0.05%至4.41亿吨，主要因俄罗斯收获面积减少；消费量上升0.02%至4.41亿吨；库消比上升0.02个百分点至28.33%，主要由于25/26年度阿根廷大豆产量上调导致期初库存增加。中国方面，产量、需求、进口量均保持稳定，库消比维持32.79%。

小麦：全球库消比环比下降，中国库消比持稳。全球方面，产量上升0.12%至8.20亿吨，主要来自俄罗斯、土耳其和乌克兰产量提高；消费量上升0.17%至8.25亿吨，主要因俄罗斯饲料和残差消费增加；库消比下降0.01个百分点至33.40%，预测总消费量增长高于产量及库存增长。中国方面，产量、进口量、消费量均保持稳定，库消比维持81.66%。

稻谷：全球库消比环比上升0.03个百分点，中国库消比环比持稳。全球方面，产量保持稳定在5.38亿吨，消费量下降0.04%至5.41亿吨，主要因伊拉克和越南消费预估下降；库消比上升0.03个百分点至35.63%，主要来自柬埔寨库存增加。中国方面，产量、进口量、消费量均保持稳定，库消比维持74.43%。

风险提示：极端天气持续、主产国进出口政策变动、农产品价格波动、地缘政治风险。