PVC维持区间偏弱震荡 原油短期难摆脱剧烈震荡

原油

• 行情复盘：6月16日，原油期货主力合约收跌2.64%至527.5元，资金整体流出5.86亿元。
• 背景分析：协议后焦点转向霍尔木兹海峡复航，目前69艘油轮正赶赴中东，滞留的118艘满载油轮预计10-15天内清出，前提是以伊分歧不升级、协议不被撕毁。
• 后市展望：供需两侧弹性较大，供应端中东逾1000万桶/日产能恢复节奏存在从1个月到年底的分歧，需求端存在600-700万桶/日环比反弹空间。油价变化已快于供需变化，后续地缘落地与供需再平衡有不确定性，高波动状态难改。

PVC

• 供需分析：产量下降幅度有限，需求端进入季节性淡季，出口放缓，下游对高价抵触，整体驱动乏力。
• 库存情况：社会库存环比下降，但仍大幅高于历史同期，叠加仓单压力较大，对价格形成拖累。
• 成本端：虽有一定支撑，但市场情绪整体偏弱。

甲醇

• 地缘影响：霍尔木兹海峡开放预期升温，地缘风险溢价快速回吐，甲醇期货价格持续承压。
• 基本面：呈现“近强远弱”格局，港口库存偏低，但下游MTO装置检修偏多，传统需求处于淡季，去库节奏放缓，伊朗装置开工及物流恢复预期令三季度进口增量压力凸显，价格整体仍承压。