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招银国际首予MiniMax-W买入评级，目标价570港元

2026-06-14 招银国际冷水河

招银国际招银国际发布研报称，首次覆盖MiniMax-W(00100)，给予“买入”的投资评级，目标价为570港元。该行指，MINIMAX是全球领先的AI大模型公司之一。公司相较于其他模型厂商具备三大差异化竞争优势：1)企业创立之初便专注研发多模态大模型；2)高性价比的AI模型与产品能力；3)触及全球用户的商业化变现能力。 2025年公司总营收达7900万美元，同比增159%；其中原生AI产品/开放平台及其他基于AI的企业服务分别占总营收的67%/33%。根据CIC数据，目前公司在全球大模型相关收入市场中占有率仅0.3%。

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招银国际首予MiniMax-W买入评级，目标价570港元

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