Stock Index Futures Strategy Daily Report：股指期货日度策略报告

摘要

周一股指大幅上涨，沪指收高1.61%，期指主力合约全面上涨。成交持仓方面，IF和IM成交上升持仓下降，其他品种成交持仓均有上升。

行业方面，31个一级行业多数上涨，行业涨跌差异增大。银行、食品饮料拖累300和50，电子支持四大指数上行。资金方面，主要指数资金全面流入。央行日内公开市场操作净投放流动性2065亿元，短端资金成本继续抬升。海外地缘政治风险明显缓和，人民币汇率刷新高点。

市场逻辑方面，国内经济基本面数据改善放慢，再通胀利多不变。货币和财政政策暂无增量利多影响。地缘政治风险缓和存在较大利多支持，但风险偏好利多暂时有限。汇率仍偏利多，外盘影响也偏多。长期来看，再通胀方向延续，基本面修复为主，关注企业盈利预期、外需变动、国内投资改善节奏以及地缘政治风险变动。

交易策略方面，沪指继续加速上行，技术面表现强势，4060点附近压力已转为支撑，上方关注4258点前高附近压力。中长期来看，股指或延续板块分化、总体震荡上行态势。持有底仓、高抛低吸压低成本策略不变。期现套利方面，IM远端贴水率扩大，反套和超额收益空间上升。跨期价差方面，09-06、12-09价差负值一降一升，前者正套头寸把握最后机会平仓离场。跨品种方面，IH、IF对IC、IM比价全面下降，维持观望并等待中长期方向明确。组合策略方面，持有远端期货并滚动卖出虚值看涨，构建备兑策略、增厚利润。

指数压力支撑：沪深300指数压力5020-5040，支撑4450-4500；上证50指数压力3050-3070，支撑2770-2790；中证500指数压力8940-8970，支撑7630-7660；中证1000指数压力8980-9010，支撑7640-7670。