上周焦煤期货价格高位回调后震荡运行,周跌幅6%;焦炭期货价格先抑后扬,周度增仓上涨1.8%,部分钢厂接受第7轮焦炭上涨。供给端,山西炼焦煤矿5月23日起停产137座煤矿(产能15850万吨),截至6月10日仍在停产56座(产能6120万吨),复产进度偏缓;上周炼焦煤矿原煤日均产量降至156.4万吨,精煤日均产量降至67.4万吨。需求端,钢厂盈利率降至55%,高炉日均铁水产量240.86万吨,支撑原料刚性需求,但螺纹钢、热卷价格上涨远低于煤焦,原料上涨挤压钢厂利润,螺纹高炉现金利润收缩至50元/吨左右,警惕钢厂检修导致需求负反馈。观点:煤矿逐步复产使焦煤产量下降幅度放缓,但短期仍难恢复至原有水平,供需偏紧,预计短期市场维持偏强运行,需注意价格回调风险。后期关注煤矿停产、钢厂生产节奏等情况。