超级电容行业进入高速发展期,主要受机柜功率升级、GB300/Rubin标准逐步形成电源标配以及下半年Google放量等因素驱动。预计未来两年市场将保持3倍以上增长,到2028年达到400亿元。
祥和实业:
- 产品覆盖橡胶密封塞、端子(牛角)电容器盖板等,客户包括贵弥功、尼吉康、三莹、立隆等。
- 配套超级电容相关产品预计2028年市场40亿元,公司占30%份额对应12亿元收入,净利率15%对应利润约2亿元。
- 预计2028年对应30倍估值,市值增量60亿元。
- 当前几款产品预计扩产30-50%,2026年20倍PE。
时代新材:
- 电容隔膜占电容器价值量比例8%,预计2028年超级电容隔膜市场35亿元。
- 旗下子公司时代华先技术领先,替代日资NKK,覆盖国内江海等客户。
- 预计2027年业务高增,2028年份额30%对应10亿收入,净利率30%对应3亿利润(目前并表60%+)。
- 考虑量价弹性给30倍估值,市值增量100亿元。
- 扩产规划实施中,2026年20倍PE。