ICT行业概况
2025年是全球信息通信技术（ICT）和科技行业的关键转折点，人工智能（AI）、数据和计算基础设施的爆炸式增长成为核心驱动力。人工智能已进入大规模部署阶段，普及度和部署成本显著降低，引发对计算基础设施的激增需求。亚太地区成为最大受益者，越南正成为区域ICT价值链中的关键环节。
越南ICT行业展望
越南在全球科技产业上的“定位”
越南ICT产业经历了从软件外包到技术自主发展的转变，收入年均增长15-20%。2025年加速增长，数字经济规模预计达450亿美元。显著进步包括5G/4G网络建设、数字化转型和自主技术发展。
推动因素
- 国内需求：国家数字化转型、数字政府、数字经济和人工智能发展，创造本土市场。
- 企业投资：FPT、Viettel、VNPT和CMC等大型企业聚焦人工智能、云计算、数据中心和高价值数字服务。
2026年越南ICT行业趋势
- 国内趋势：数字技术行业法生效，聚焦核心科技自主，推动5G向6G演进，数字化渗透率达84.2%。
- 全球趋势：IT支出增长9.8%，聚焦AI、区块链、云和物联网。
- 政策支持：2026年科学技术领域预算36亿美元，优先数字基础设施和AI。
电信与数字基础设施
- 发展：2025年数字基础设施实现跨越式发展，越南被Gartner认可为全球首批能够生产5G设备的五个国家之一。
- 价值链：越南电信行业聚焦中游环节，参与上游环节有限，下游环节高附加值。
- 商业模式转型：从传统电信运营商向基础设施型企业转型，提供一体化数字服务方案。
- 研发投入：越南研发投入占GDP比例低，目标是到2030年提升至2%。
数据中心
- 市场规模：预计到2035年，越南人工智能市场规模可能达到650亿美元，其中250亿美元来自数据中心基础设施。
- 投资亮点：低成本、法律框架完善、地理位置优越、市场强劲。
- 拥塞点：电力供应、法律框架、项目审批、国际输电基础设施、人才短缺。
- 发展趋势：超大规模数据中心项目增多，人工智能对数据中心用电量需求增加。
人工智能与半导体
- 政策支持：《数字技术产业法》生效，推动半导体产业发展，提供优惠政策。
- 产业发展：外商直接投资占主导，本土企业开始涉足，Viettel建设芯片工厂，FPT出口自主设计芯片。
- 发展路线图：到2030年，计划拥有100多家本土芯片设计公司、10家先进封装厂和5万名工程师。
- 驱动因素：外国投资、全球合作关系、国内外需求、人力资源、基础设施和资源。
ICT板块股票展望
- 全球市场：美国资金持续关注AI相关股票，科技股反弹，"Mag7"板块表现突出。
- 越南市场：ICT板块盈利能力和市场流动性仍需提升，受"DeepSeek时刻"影响，Viettel系股票和FPT股价显示增长信号。
个股建议
FPT
- 目标价格：112000越南盾（适度增持）
- 投资论点：收入和利润保持两位数增长，海外市场布局深化，深化半导体行业决心，受外资基金青睐。
CTR
- 目标价格：121500越南盾（适度增持）
- 投资论点：市场份额领先，积极参与5G基础设施建设，城市基础设施和交通运输发展带来增长潜力，受益于国有企业政策支持。
