麦格理·马盖（Macquarie Marquee）创意：我们的最高信念电话

JP 6503我们的最高信念电话我们正在更新Macquarie Marquee想法列表。自2016年7月成立以来，该榜单的回报率分别为50.3％和31.5％（分别为亚洲（日本除外）和日本），分别比其基准高出16.7％和10.5％。在此提醒您，“跑马灯创意”列出了我们具有最高信念的自下而上的精选股票，权重均等，并且没有部门或国家的偏见。本月，我们在亚洲（日本除外）长期投资组合（中国油田服务，华润水泥，Matahari，Metro Pacific和Tenaga）中增加了五家公司，还有三批（3SBio，Ayala Corp和Yanzhou Coal）。我们在亚洲（日本除外）短名单中分别添加和删除了一个名字（Bank Mandiri进入，Formosa Petrochem退出）。我们在日本的投资组合没有变化。长期投资组合的补充 中国油田服务（2883 HK）：我们在Aditya Suresh最近的大量收益和目标价格上调的背景下添加了COSL。市场在COSL萧条的2016年环境下将价格永久化，并且忽略了一些重要的顺风。即使假设使用率和利润率假设相当保守，他的目标价格也代表着超过100％的TSR。链接 华润水泥（1313 HK）：周嘉Cor（Coria Chow）与CR水泥（Cement Cement）交换了zhou州煤业（Yanzhou Coal），该公司在“跑马灯”名单中表现突出。华润水泥最近发布了正面盈利预警，证实了我们对今年净利润翻番的预测。该公司的销售组合（区域分布在华南地区）使其对全国需求的波动更具弹性。链接 Matahari部门商店（LPPF IJ）：尽管该公司7月份同店销售增长疲软，但我们认为这主要是由于季节性因素和周期性因素。我们继续喜欢该股票，因为它可能会受益于公共部门支出的增加。我们预计今年下半年的销售增长将会更高。我们的目标价格为TSR的61％。链接 Tenaga（TNB MK）：市场继续怀疑电价可能上涨。这使得该股的核心18E市盈率要求不高，为11倍，相对于市场和其他天然气公用事业公司而言存在折让。在监管体制下改善的盈利可见性的背景下，10月下旬的08/17财年业绩也应证实管理层愿意增加股息。链接 大都会太平洋（MPI PM）：我们添加此库存的三个原因：解决水路和收费公路上未决的监管问题，主动提出的建议取得进展以及加快推出政府的基础设施计划。链接短期投资组合的补充 曼迪里银行（BMRI IJ）：我们认为市场已经在以蓝天信用质量结果和低于2％的信用费用定价。 8月份的紧缩结构可能会提前改变指导。链接www.macquarie.com/research/disclosures.多头投资组合中的所有股票都被评为跑赢大盘。空头投资组合中的所有股票都被评为跑赢大盘。资料来源：麦格理研究公司，2017年9月先前的Marquee Ideas报告：17年8月21日：麦格理的高调电话17年7月24日：自下而上的首选17年6月19日：由下而上的热门精选17年3月23日：7个轮换17年1月24日：麦格理（Macquarie）的高定罪电话16年12月20日：AOT降级更新..更多第2页分析师麦格理资本有限公司杰克·林奇+8523583麦格理资本证券（日本）有限公司大卫·吉布森（CFA）+81 378802017年9月21日2,400 +26%900 +23%1,865+6%55,000 +29%1,600 +43%3,800 +22%1,000 +14%19,850 +17%三菱电机公司6503 JP任天堂7974 JP日产7201 JP酒田种子1377 JP住友重型6302 JP东京电子8035 JPJP 64798002 JP日本-长米妮巴·玛鲁贝尼三星工程028050 KS 16,000 + 43％英国马来西亚邮政POSM MK 7.30 + 37％马来西亚电信公司T MK 8.10 + 29％Tenaga TNB MK 19.00 + 35％菲律宾大都会MPI PM 8.30 + 21％：在泰国，研究由Macquarie Securities（Thailand）Ltd制作，发布和分发。Macquarie Securities（Thailand）Ltd.是经泰国财政部授权，由泰国证券交易委员会和是泰国证券交易所的交易所会员。泰国董事协会已披露了根据泰国证券交易委员会的政策制定的泰国上市公司的公司治理报告。麦格理证券（泰国）有限公司不认可泰国上市公司的公司治理报告的结果，但可以通过以下网址访问此报告：http://www.thaiiod.com/en/publications.asp?type=4。鸿海2317 TT 200.00 + 93％ASIA EX JAPAN-短：在新加坡，研究由麦格理资本证券（新加坡）私人有限公司（公司注册号：198702912C）进行发行和分发，麦格理资本证券（新加坡）有限公司是《证券与期货法》下的资本市场服务许可证持有人，用于在新加坡交易证券并提供托管服务。根据《 2005年财务顾问（修订）条例》，麦格理资本证券（新加坡）私人有限公司不受《财务顾问法》第25、27和36条的约束。 Macquarie Capital（Europe）Limited，Macquarie Capital Markets Canada Ltd，Macquarie Equities South Africa（Pty）Ltd和Macquarie Capital（USA）Inc.出品的所有新加坡研究对象均表示并保证，他们是本协议中定义的机构投资者。证券和期货法。Bharat Heavy BHEL IN 108.00 -19％截至2017年6月30日的季度Bank Mandiri BMRI IJ 4,750 -26％泰国泰国机场AOT TB 33.30 -42％：在泰国，研究由Macquarie Securities（Thailand）Ltd制作，发布和分发。Macquarie Securities（Thailand）Ltd.是经泰国财政部授权，由泰国证券交易委员会和是泰国证券交易所的交易所会员。泰国董事协会已披露了根据泰国证券交易委员会的政策制定的泰国上市公司的公司治理报告。麦格理证券（泰国）有限公司不认可泰国上市公司的公司治理报告的结果，但可以通过以下网址访问此报告：http://www.thaiiod.com/en/publications.asp?type=4。eclat 1476 tt 200.00 -42％005930 KS 3,100,000 + 21％77,000 +42%我们特此证明，本报告中表达的所有观点均准确反映了我们对主题公司或其证券的个人观点。我们还证明，我们的薪酬中没有任何部分与本报告中表达的具体建议或观点直接或间接相关或将与之相关。负责编写此报告的分析师会根据各种因素从麦格理获得报酬，其中包括麦格理集团有限公司的总收入，其中一部分来自麦格理集团的投资银行业务。KB金融集团三星电子澳门永利1128 HK 26.80 + 31％：在新加坡，研究由麦格理资本证券（新加坡）私人有限公司（公司注册号：198702912C）进行发行和分发，麦格理资本证券（新加坡）有限公司是《证券与期货法》下的资本市场服务许可证持有人，用于在新加坡交易证券并提供托管服务。根据《 2005年财务顾问（修订）条例》，麦格理资本证券（新加坡）私人有限公司不受《财务顾问法》第25、27和36条的约束。 Macquarie Capital（Europe）Limited，Macquarie Capital Markets Canada Ltd，Macquarie Equities South Africa（Pty）Ltd和Macquarie Capital（USA）Inc.出品的所有新加坡研究对象均表示并保证，他们是本协议中定义的机构投资者。证券和期货法。印度斯坦联合利华HUVR输入1,402 + 13％拉森＆Toubro LT输入1,417 + 16％韦丹塔VEDL输入345 + 13％截至2017年6月30日的季度Matahari LPPF IJ 15,500 + 61％联合拖拉机UNTR IJ 34,000 + 9％有 关 本 报 告 涵 盖 的 公 司 的 重 要 披 露 信 息 ， 请 访 问www.macquarie.com/research/disclosures。+34%+24%+19%+33%+9%+29%6.5976.0030.4030.00140.0090.22305.00 +28% 14.00 +110%百度美国2883 HK麦格理（Macquarie）-加拿大中性（持有）–收益在罗素3000指数收益的5％之内极高风险–预计股票在一年内至少会上涨或下跌40％至60％–投资者应意识到这只股票可能是投机性的。–预计一年内库存将至少上涨或下跌25％至30％。推荐建议百度COSL华润水泥平安普拉达双汇阳光码头Macquarie Marquee创意–亚洲目标 股票价格（LC）TSR ASIA EX JAPAN-长重要披露：亚洲 三菱电机JP 65032从清单中删除本月我们还从多头清单中删除了三只股票，从空头清单中删除了一只。我们删除了Ayala Corp，3SBio和Yan州煤业，它们都是表现出色的股票（自进入榜单以来，各自的指数分别上涨8.2％，6.1％和8.5％）。尽管我们的分析师维持对这三只股票的优于大盘评级，但我们认为在同一国家或地区可以找到更具吸引力的替代方案。我们还从候选名单中删除了台塑石化，因为该股票的名字使该股的表现大大落后于台湾指数。尽管我们维持逊于大盘评级，但由于三季度收益的恢复，该股可能会出现短期反弹。图1本月的变更摘要除日本外的亚洲地区-长拆卸-长中国油田服务2886 HK重要披露：3S生物1530 HK重要披露：中性–预期收益从-10％到+ 10％；跑输大盘–预期收益<-10％麦格理（Macquarie）-加拿大重要披露：Ayala Corp.交流永磁菲律宾澳大利亚/新西兰亚洲RSA美国CA EUR跑赢大市52.01％55.36％42.05％46.38％66.67％43.60％截至2017年6月30日的季度州煤业1171 HK重要披露：特纳加太平洋大酒店MPI PM TNB MK菲律宾马来西亚加法-短拆卸-短曼迪里银行磁共振成像截至2017年6月30日的季度台塑石化6505 TT：在泰国，研究由Macquarie Securities（Thailand）Ltd制作，发布和分发。Macquarie Securities（Thailand）Ltd.是经泰国财政部授权，由泰国证券交易委员会和是泰国证券交易所的交易所会员。泰国董事协会已披露了根据泰国证券交易委员会的政策制定的泰国上市公司的公司治理报告。麦格理证券（泰国）有限公司不认可泰国上市公司的公司治理报告的结果，但可以通过以下网址访问此报告：http://www.thaiiod.com/en/publications.asp?type=4。资料来源：麦格理研究公司，2017年9月图2 Marquee Ideas Japan的表现图3 Marquee Ideas Asia ex Japan的表现+35.0+30.0+25.0+20.0+15.0+10.0+5.00.0-5.0变化百分比+31.5+21.0+60.0+50.0+40.0+30.0+20.0+10.00.0-10.0变化百分比+50.3+33.5字幕的长/短贡献：长+54.3短线-4.1 三菱电机JP 65033MMI日本MSCI日本MMI亚洲x-JP MSCI亚洲x-JP资料来源：麦格理研究中心，2017年9月资料来源：麦格理研究中心，2017年9月Macquarie Marquee Ideas以前的报告17年8月21日 2017年7月24日17年6月19日 17年3月23日2017年1月24日 16年12月20日16