高盛美股招股说明书(2026-06-11版)

核心观点

该研报介绍了 Goldman Sachs Finance Corp. 发行的与 S&P 500® 期货超额收益指数挂钩的自动赎回或有息票据，票据由 The Goldman Sachs Group, Inc. 担保。

关键数据

• 票据面值：1000 美元
• 发行日期：预计 2026 年 6 月 22 日
• 到期日：预计 2032 年 6 月 21 日
• 初始指数水平：设定于交易日期（预计为 2026 年 6 月 12 日）
• 指数：S&P 500® 期货 40% VT 自适应响应 4% 减少指数（美元）ER
• 指数目标波动率：40%
• 指数最大杠杆率：500%
• 指数最大每日杠杆变化：100%
• 指数每日减少率：每年 4%
• 票面利率：1.4584%（每月），潜在年利率最高约为 17.5%
• 票据触发利率：初始指数水平的 70%
• 票据赎回触发利率：初始指数水平的 70%

票据条款

• 如果在任何票息观察日，指数收盘水平低于初始指数水平的 70%，则您将不会收到该支付日的票息。
• 如果在任何票息观察日，指数收盘水平高于或等于初始指数水平，则您将收到等于面值 1000 美元的现金支付。
• 如果在任何票息观察日，指数收盘水平低于初始指数水平，但高于或等于初始指数水平的 50%，则您将收到等于面值 1000 美元的现金支付。
• 如果在任何票息观察日，指数收盘水平低于初始指数水平的 50%，则您将收到等于面值 1000 美元加上（a）指数回报率乘以（b）面值 1000 美元的现金支付。
• 票据将在以下情况下自动赎回：如果在任何赎回观察日，指数收盘水平高于或等于初始指数水平。

风险因素

• 票据的估计价值在交易日期低于面值。
• 票据面临发行人和担保人的信用风险。
• 您可能损失全部投资。
• 票据的回报可能发生重大变化，即使指数水平只有小幅变化。
• 您可能不会收到任何票息。
• 票据可能被自动赎回。
• 票息不反映指数的实际表现。
• 票据的市场价值可能受到许多不可预测因素的影响。
• 如果您以高于面值的价格购买票据，您的投资回报将低于以面值购买的票据。
• 您没有权利拥有与指数挂钩的任何期货合约。
• 您拥有票据并不等同于直接拥有与指数直接或间接挂钩的任何股票或期货合约。
• 股票或期货合约市场交易的暂停或中断可能对票据的价值产生不利影响。
• 票据的投资收益取决于多种因素，包括利率、指数波动率、发行人和担保人的信用状况等。
• 票据的税收后果不确定。
• 非美国持有人应注意，在支付给非美国持有人时，可能需要征收 30% 的预扣税。
• 税收遵从账户合规法案（FATCA）预扣税可能适用于您的票据支付。