全球洞察GEM你可能错过的要点

全球洞察 | 股票研究

市场展望

• 本周 GEM 覆盖重点：新加坡 REITs 和 MENA 医疗保健行业。
  • 新加坡 REITs：市场低估了复苏的持久性，看好 10 家 REITs，首选 CLAR.ME。
  • MENA 医疗保健：长期扩张前景稳固，推荐 Habib（优质股）和 Care（深度价值），谨慎看待 Mouwasat。
• 区域亮点：
  • 印度：Poonawalla Fincorp 受新管理层、产品扩张、网络建设和承保能力提升推动，预计盈利显著增长，评级买入。
  • 中国：Sungrow Power Supply 认为 AIDC 是关键增长动力，但投资者对与 CATL 和 SST 的对比仍存疑虑。
  • 拉美：Nu Holdings 完成英国投资者会议，关注巴西信贷周期、墨西哥进展和美国扩张。
  • 韩国：Hanmi KB Securities 看好 Hanmi KB 的项目进展和礼来外授权，研发进展和长期增长预期可能成为催化剂。
  • 台湾：Fubon 认为 Acter 股票积极，因业绩超预期和订单势头增强，海外增长和下半年需求加速支持估值上行。

行业研究

• 美国软件：60 多家软件公司情绪乐观，AI 是核心主题，推荐超大规模企业、网络安全、基础设施和部分应用（NOW、TEAM、PCOR、ZM）。
• 欧洲/中东欧（EMEA）- 海底：海底开发公司结构性优势增强，1 季度季节性放缓但资本支出趋势改善，买入 FTI、Saipem 和 Subsea 7。
• 日本量化：AI 主题导致回报集中，但盈利仍是关键锚点，推荐 GARP 和 TSE 改革受益股。

公司研究

• Finolex Cables Limited：受益于国内住房资本支出，预计销量增长、定价上行和升级周期延续，上调目标价，评级买入。
• Almacenes Exito SA：CEO 会议强化双位数 EBITDA 边际率预期，估值 7.2 倍 PE 具有吸引力，地产隐藏价值显著。
• Habib：优质股，买入。
• Mouwasat Medical Services Co：评级持有，谨慎。
• Care：深度价值，买入。
• Procore：买入。
• Saipem SpA：买入。
• Subsea 7 S.A.：买入。
• Sungrow Power Supply Co Ltd：买入。
• TechnipFMC：买入。
• Zoom Communications, Inc.：买入。

风险提示

• 投资建议仅供参考，不构成投资决策依据。
• 报告可能涉及 Jefferies 利益冲突，投资者需结合其他信息决策。
• 货币风险、市场波动等可能导致投资损失。