超微电脑美股招股说明书(2026-06-10版)

核心观点：

• Super Micro Computer, Inc. (SMC) 正在发行 7500 万股 A 类可转换优先股，相当于每股市值 1 美元的 1/20 权益。
• 优先股的年利率为 5%，清算优先权为每股市值 1000 美元。
• 优先股将在 2029 年 6 月 1 日自动转换为普通股，转换率取决于最终平均期间的 VWAP。
• 投资者可以选择在 2029 年 6 月 1 日之前以最低转换率将优先股转换为普通股。
• 如果发生重大变化，投资者可以选择在特定转换率下将优先股转换为普通股，并获得一笔“重大变化分红补偿”。
• SMC 将使用本次发行和 concurrent融资交易的净收益来满足其收到的约 390 亿美元的 AI 服务器订单，并用于一般公司目的，例如偿还债务、增加营运资金和资本支出。

关键数据：

• 发行股数：7500 万股
• 优先股面值：0.001 美元/股
• 年利率：5%
• 清算优先权：1000 美元/股
• 最终平均期间：2029 年 6 月 1 日前 20 个交易日
• 强制转换日期：2029 年 6 月 1 日
• 最低转换率：约等于初始价格的 35%
• 阈值增值价格：约等于初始价格的 105%
• 最大转换率：约等于初始价格的 142.86%

研究结论：

• 投资者应谨慎考虑投资风险，包括普通股市值波动风险、优先股转换风险和税收影响。
• SMC 的业务和财务状况存在诸多风险，例如与 Ablecom 和 Compuware 的关联交易、法律诉讼、地缘政治风险和出口管制风险。
• 投资者应仔细阅读 prospectus supplement 和 prospectus，以获取更详细的信息。