市场要闻与重要数据
丙烯方面：主力合约收盘价上涨293元至8598元/吨，华东现货价下跌100元至8950元/吨，山东现货价下跌95元至8855元/吨。华东基差收窄393元至352元/吨，山东基差收窄388元至257元/吨。开工率微降1个百分点至68%。中国丙烯CFR-日本石脑油CFR上涨15美元至393美元/吨，丙烯CFR-1.2丙烷CFR持平于52美元/吨，进口利润改善107元至-80元/吨，厂内库存减少3050吨至51330吨。
丙烯下游方面：PP粉开工率上升2.03个百分点至20%，生产利润增加95元至295元/吨；环氧丙烷开工率下降2个百分点至58%，生产利润改善117元至-1556元/吨；正丁醇开工率上升3个百分点至82%，生产利润增加59元至-383元/吨；辛醇开工率持平于68%，生产利润增加168元至-220元/吨；丙烯酸开工率下降3个百分点至69%，生产利润增加71元至246元/吨；丙烯腈开工率下降2个百分点至72%，生产利润增加142元至-893元/吨；酚酮开工率上升5个百分点至80%，生产利润增加50元至-989元/吨。
市场分析
地缘方面，以色列空袭伊朗境内目标，伊朗回应导弹袭击，地缘局势升温带动原油价格上涨。双方随后宣布暂停袭击，但中东局势仍不稳定，关注美伊谈判进展。
丙烯供需基本面：供应端部分PDH装置陆续复产，如万华蓬莱、华泓、东华茂名PDH重启，天津渤化PDH计划6月上重启，PDH开工率稳步上升，丙烯供应存增量预期。需求端除PP利润修复开工回升外，其余下游受利润压力开工下滑，需求疲软持续负反馈。PP粉对丙烯存在托底支撑，PO利润下滑驱动装置降负，丁辛醇开工延续回落，丙烯酸开工边际转弱。后期宏信丙烯酸装置、金能三线PP装置、建兰辛醇存复工预期，但需求提升空间有限。
单边策略：观望。跨期、跨品种均无明确建议。
风险提示
伊朗地缘局势发展、油价大幅波动、丙烷价格大幅波动、PDH装置检修回归动态。
研究结论
短期地缘冲突变数存，供应端逐步回归，需求端负反馈持续，后期供需基本面或走弱，对价格形成压制。关注PDH装置回归预期及下游需求跟进情况。
