黑色建材周报：宏观数据转弱，钢价高位回调

市场分析

本周螺纹钢期货价格小幅回落，热卷期货价格震荡微涨，现货价格不同程度回调。

供应方面

• Mysteel调研显示，247家钢厂高炉开工率83.59%，环比下降0.16个百分点，同比去年增加4.75个百分点。
• 高炉炼铁产能利用率90.22%，环比上升0.13个百分点，同比去年增加4.30个百分点。
• 钢厂盈利率65.8%，环比下降2.60个百分点，同比去年增加61.04个百分点。
• 247家钢厂日均铁水产量240.66万吨，环比增加0.34万吨，同比去年增加11.89万吨。

消费方面

• Mysteel数据显示，本期五大材表需总量为831.02万吨，环比减少14.72万吨。
• 其中，螺纹钢表需189.94万吨，环比减少20.85万吨；热卷表需314.75万吨，环比增加8.54万吨。

库存方面

• Mysteel数据显示，本周五大钢材品种的总库存量达到1415.97万吨，环比增加40.61万吨。
• 螺纹钢库存587.19万吨，周环比增加30.51万吨；热轧卷板总库存量为357.47万吨，周环比增加0.84万吨。

整体观点

目前市场仍需通过压缩利润、控制钢材供给来重构供需平衡，但由于原料供需相对健康，钢材成本支撑较强，钢价调整空间有限。后续关注宏观政策、环保限产及成本支撑问题。

策略

• 单边：震荡偏弱
• 跨期：无
• 跨品种：无
• 期现：无
• 期权：无

风险

宏观政策、关税政策、成材需求情况、钢材出口、钢厂利润、成本支撑等。

图表

包含螺纹钢和热卷的价格走势、价差、基差、不同合约月份的价差、产量、消费和库存的季节性图表，以及中国粗钢净出口数据。

数据来源

钢联、华泰期货研究院、海关总署。