金融期权日报：外围风险加大，股指短期走弱

核心观点：今日各股指全天弱势，全面下跌，主要受外围冲击影响。周五美国非农数据超预期，美元走强压制风险资产，韩国股市去杠杆，整体外围股市回落。加之中东地缘冲突升级，市场情绪再度受挫。上周末伊朗与以色列之间冲突升级，地缘风险升温推动国际油价大幅跳涨，油价飙升重燃通胀担忧，对全球资本市场形成压力。美联储议息会议临近构成第二大压制因素。下周将召开美联储新任主席履新后的首次议息会议，市场普遍预期货币政策表态将偏鹰派。美国5月非农就业数据大幅超出预期，强劲就业数据令利率互换市场完全定价美联储年内加息可能性，随着30年期美债收益率突破5%，全球流动性收紧预期升温，对A股估值形成直接压制。获利资金止盈避险是内部核心驱动。前期累计涨幅较大的半导体、通信、算力硬件等科技板块跌幅居前，市场出现明显的避险调仓迹象。上周五外盘美股科技股全面大幅回调，风险传导下对国内科技股风险偏好构成压制。中期来看，国内宏观基本面仍面临有效需求不足的问题，后续宏观政策预计将持续发力，构成中长期有力支撑。政策面将多措并举提振消费、扩大内需，夯实经济基本盘；同时重点扶持科技创新产业，大力培育和发展新质生产力。

投资建议：总体而言，风险因素短期难以消解，短期内股指以区间震荡偏弱运行为主。期权方面，股指短期内震荡，但中长期支撑力量仍存，平值期权隐含波动率有所上升，可以牛市价差思路应对。

（仅供参考，不构成任何投资建议）