河南省信用债月报（2026年3月）

河南省信用债市场呈现以下特点：

一、信用债存量规模稳步增长。截至本月末，河南省信用债存量规模达9,613.63亿元，居中部六省第二、全国第十一。其中，产业债占比58.68%，超城投债成为主要构成；区域上，郑州、洛阳等经济发达区域贡献了省内六成以上存量。从全国及中部六省来看，河南省信用债存量规模占比较低，分别居全国第十一和经济大省末位。

二、信用债融资成本进一步下行。本月发行规模381.29亿元，同比下降18.69%；加权平均发行利率2.10%，环比下降14BP，但仍高于经济大省平均水平。科创债和资产支持证券发行明显放量，资产盘活和科创实践增多。

三、信用债偿付压力有所下降。本月及未来6个月、本年总偿还规模分别为202.50亿元、965.87亿元和1,795.36亿元，均较去年同期下降。未来6个月，郑州、洛阳等区域偿付压力较大；本年，郑州、商丘、洛阳偿付规模均超百亿元。

四、信用债净融资持续净流入。本月净融资178.78亿元，延续净流入态势。区域分化明显，郑州、焦作等净流入规模较大，漯河、许昌等净流出规模较大。从市场看，交易所信用债净融资占比高达86.63%。

五、创新型债券发行概况。本月发行创新品种债券138.70亿元，其中科创债122.36亿元、绿债17.20亿元、乡村振兴债5.00亿元。资产证券化产品发行活跃，6只产品合计47.86亿元，优先级票面利率低于省内平均水平。