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台积电的指引及其意义
- 台积电董事长魏哲家宣布已搭建完成玻璃基板先进封装试点产线,标志着行业跨过技术奇点。
- 同时,魏哲家指出全球芯片供应在未来几年无法满足AI需求,将持续支撑台积电营收增长。
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台积电对AI需求的判断
- AI算力需求长期增速将大于先进制程+先进封装扩产增速,形成核心矛盾。
- 产能紧缺下,FAB(晶圆厂)拥有更高定价权,未来趋势是量价齐升。
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大陆FAB的受益逻辑
- 台积电压缩自有8寸、28nm/40nm成熟产线,带动全球成熟代工供给收缩,推动原本由台积电代工的PMIC、MOS、BCD电源芯片转单大陆,预计未来2-3年持续落地。
- 大陆FAB也将受益于下游算力需求成长,长期成长空间确定。
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研究结论与推荐
- 唐佳在韬定律前重点推荐FAB三剑客,目前仍看好:
- 中芯国际(全能型全制程代工厂)
- 华虹宏力(BCD+NOR+功率,以及先进制程)
- 燕东微(SiC+硅光,以及先进制程)