事件
公司计划以9.36亿元收购菲莱测试100%股权,并募集3.06亿元配套资金,其中2.5亿元用于上海研发中心建设,0.56亿元用于支付现金对价和中介费用。管理层股东承诺菲莱测试2026-2028年净利润分别不少于4000/6000/8000万元。
经营分析
收购菲莱测试将补强公司半导体测试环节,募资扩产体现公司做大做强的决心。菲莱测试在光芯片检测领域拥有较高市场地位,客户覆盖国内外光通信龙头企业。全球光模块光芯片企业扩产提速,菲莱测试有望受益。公司新领域布局提速,X射线智能检测设备已向PCB厂商出货,光模块专属AI+X射线无损智检系统推出,有望拓展新的高速成长业务。
盈利预测、估值与评级
预计2026-2028年归母净利润分别为3.7/6.7/10.0亿元,同比+111.3%/+80.6%/+48.8%,对应EPS为2.25/4.06/6.03元,维持“买入”评级。
风险提示
下游需求不及预期、海外政策变化、竞争加剧、限售股解禁。