棉花价格维持窄幅波动 短期方向跟随外盘

6月3日，棉花期货主力合约收涨0.31%至16355.0元，持仓量增加4422手至684511手。现货市场方面，新疆疆内机采棉提货价上涨，3128B级报价17538元/吨，2129B级报价17755元/吨。

后市展望显示，郑棉短期将维持窄幅波动，方向跟随外盘。国内商业库存持续去化、新疆棉苗生长偏慢提供支撑，但下游纺织淡季需求疲软，纺企补库谨慎，短期内外棉价呈现“外松内紧”格局，大概率维持区间震荡走势。

国际方面，美国阿肯色州棉花播种进入收尾阶段，但受持续阴雨天气影响，播种推进受阻。截至5月31日，该州棉花播种进度达88%，较去年同期提升，但仍慢于近五年平均水平。阿肯色州棉花播种面积预计同比降幅9.6%，可能创下2017年以来新低。印度2025/26年度棉花上市量折皮棉约0.3万吨，主要来自马哈拉施特拉邦、古吉拉特邦及卡纳塔克邦。

市场逻辑方面，ICE美棉期货受美元指数走强和多头止盈影响回调，主力12合约结算报价80.51美分。郑棉短期跟随外盘，国内库存去化和新疆棉苗生长提供支撑，但下游需求疲软、纺企补库谨慎，短期内外棉价呈现“外松内紧”格局，维持区间震荡概率大。

交易策略建议：09合约16000元/吨下方多单持有，逢高止盈。