化工日报：EG震荡运行，亚洲部分装置重启

市场分析

期现货方面：昨日EG主力合约收盘价4529元/吨，上涨22元/吨（+0.49%）；华东现货价4630元/吨，上涨10元/吨（+0.22%）；华东现货基差104元/吨，环比下降1元/吨。

生产利润方面：乙烯制EG生产毛利为-50美元/吨（环比下降10美元/吨），煤基合成气制EG生产毛利为-411元/吨（环比上升3元/吨）。

库存方面：MEG华东主港库存67.8万吨（环比下降4.8万吨），主港延续去库，计划到港量4.6万吨（副港1万吨），预计继续去库。

供需逻辑：供应端，国内乙二醇非煤负荷低位运行，煤制负荷偏高，整体中性；进出口方面，中东局势影响下海外装置负荷低位，6月进口预计难以恢复，但若美伊协议达成，海外负荷将边际回升。需求端，聚酯和织造减产，下游价格跟涨乏力，织造成品和原料库存均不高，刚需采购维持，但长丝库存压力偏高，短期负荷持稳，需求处于季节性淡季，关注补库需求变动。库存方面，当前库存仍不低，但主港已开始连续去库，6月底将降至相对中低位水平。

策略

单边：中性。关注美伊谈判和霍尔木兹海峡通行情况。EG供应恢复仍需时间，6月大幅去库格局不变，但当前库存不低，供应边际回升预期压制市场心态，下游淡季短期价格预计受压制，关注成本和需求变化。

跨期、跨品种：无。

风险

原油价格波动，煤价大幅波动，宏观政策超预期，EG装置变动超预期。

图表

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研究员与联系人

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