螺纹钢：成本重心抬升，宽幅震荡；热轧卷板：成本重心抬升，宽幅震荡

【基本面跟踪】

• 产量与库存：2026年5月中旬，重点钢铁企业粗钢、生铁、钢材产量分别为2096万吨、1879万吨、2007万吨，环比下降；钢材库存量为1877万吨，环比增长11.2%，同比增长14.8%。5月28日数据显示，螺纹钢库存下降，热卷库存上升。
• 能耗数据：2026年4月，会员企业吨钢综合能耗同比增长0.98%，吨钢可比能耗同比下降0.40%，吨钢耗电量增长2.38%。
• 出口情况：2026年4月出口钢材949.8万吨，环比增长4.0%，均价上涨2.5%；1-4月累计出口3421.4万吨，同比减少9.7%。

【宏观及行业新闻】

• 安全生产：山西沁源煤业爆炸事故引发安全生产排查。
• 政策动态：新版《钢铁行业产能置换实施办法》于2026年4月29日实施，以“提高减量比例”和“促进兼并重组”推动行业减量提质。
• “两重”建设：国家发展改革委下达2026年第二批“两重”建设项目清单，涉及多个重点领域，累计安排资金6065亿元。

【趋势强度】

• 螺纹钢与热轧卷板趋势强度为中性，成本重心抬升，市场宽幅震荡。

核心观点与结论

• 钢材产量环比下降，但库存持续累积，供需矛盾加剧。
• 成本端压力上升，但市场情绪仍显谨慎，价格宽幅震荡。
• 新版产能置换政策推动行业减量提质，长期利好供需结构优化。
• 宏观政策支持基建等领域，或阶段性提振需求，但短期效果有限。