螺纹钢：宽幅震荡 热轧卷板：宽幅震荡

【基本面跟踪】
2026年1月中旬，重点钢铁企业粗钢、生铁、钢材产量环比下降、增长或持平，但钢材库存量环比大幅增加7.3%，同比增长24.7%。钢联数据显示，螺纹钢产量增加，库存增加，表需下降；热轧卷板产量下降，库存下降，表需下降。社会库存方面，21个城市5大品种钢材库存环比下降0.3%，但同比仍上升5.2%。

【宏观及行业新闻】
必和必拓上半年铁矿石产量创历史新高，接受部分价格下调。2025年12月中国进口钢材51.7万吨，环比增长4.2%，均价上涨11.0%；1-12月累计进口同比减少11.1%。商务部、海关总署对部分钢铁产品实施出口许可证管理。2025年10月中国进口钢材50.3万吨，环比下降8.2%，1-10月累计同比减少11.9%。

【趋势强度】
螺纹钢趋势强度：0；热轧卷板趋势强度：0。

【研究结论】
螺纹钢和热轧卷板呈现宽幅震荡格局，基本面多空因素交织。产量端，螺纹钢增产、热轧卷板减产；库存端，螺纹钢和热轧卷板均增加但表需下降。社会库存小幅下降但同比仍高，进口量波动显示外部供需变化。政策端出口许可证管理或影响供给，铁矿石价格下调或传导至钢材成本。整体看，市场处于供需两弱状态，趋势强度中性，预计宽幅震荡延续。