海油发展机构调研纪要

中海油能源发展股份有限公司致力于发展成为以提高油气田采收率、装备制造与运维、FPSO一体化服务等为主导产业的有中国特色的国际一流能源技术服务公司。公司积极把握能源转型大势，落实“碳达峰、碳中和”目标任务，加快推动低碳环保和数字化产业发展。

核心业务板块包括能源技术服务、低碳环保和数字化、能源物流服务，具备综合性强、风险抵御能力强的业务竞争优势。

投资者关系活动主要内容：

• Q1：近期股价走弱主要原因是市场风格切换和资金流出传统稳健板块及油价预期波动，公司基本面平稳，业绩确定性较强。
• Q2：2025年能源技术服务产业收入下降3.1%，主要受低盈利水平的非常规油气业务作业量下降影响，海上油气业务作业量总体保持平稳。
• Q3：地缘政治冲突对区域内供应链有普遍性影响，但客户对价格容忍度和交付时效的调整为公司进入中东市场创造了窗口期。
• Q4：公司坚持稳定和可持续的现金分红政策，将持续保持稳健的股息政策，力争实现分红比例和每股股利的稳定增长。
• Q5：海洋石油116受台风影响，保险理赔进展不确定，赔款将对当期损益产生正向影响。
• Q6：2025年公司实现营收503.63亿元，归母净利润38.8亿元；“十四五”期间归母净利润复合增速达31.90%，利润增幅持续高于收入增幅。业绩主要受益于国家能源安全战略及“增储上产”政策驱动，油价波动影响有限。