总量视角
- 策略：机构关注度环比回升，非银金融和美容护理行业受关注。
- 固定收益：5月制造业PMI回落至临界值，行业间分化明显，非制造业PMI回升，价格指标仍处高位。
- 金融工程：6月券商金股推荐次数靠前的有宁德时代、中国巨石、阳光电源等，电子、机械设备、电力设备等行业金股数量占比靠前，金股权重上升，转向价值风格。
行业公司
- 海外消费：MTAR上调业绩指引，功率半导体龙头受AI带动二次提价；雅诗兰黛FY2026Q3业绩持续向好，中国市场表现优于其他地区。
- 传媒：模型新版竞相发布，暑期临近，布局AI及线下文娱消费；游戏《异环》上线，或贡献可观流水增量。
- 海外科技：华虹半导体(01347.HK)：AI景气周期支撑订单，先进封装/硅光新业务打开成长空间，韬定律重塑成熟制程价值。
- 海外科技：中芯国际(00981.HK)：韬定律重塑成熟制程价值，AI国产化替代加速，AI配套芯片需求强劲。
- 通信：仕佳光子(688313.SH)：光芯片和光互联勾勒长期成长曲线，股权激励彰显公司发展信心。
- 海外科技：智谱(02513.HK)：国产大模型领先者，GLM-5性能跃升打开成长通道，AICoding市场空间广阔。
