業績摘要
- 收入：約人民幣5,438.3百萬元，同比上升約3.4%。
- 毛利：約人民幣1,677.6百萬元，同比下降約3.5%。
- 毛利率：約30.8%，同比減少約2.3個百分點。
- 净利润：約人民幣342.6百萬元，同比下降46.0%。
- 股息：建議派付末期現金股息每十股本公司普通股人民幣1.45元（含稅），建議派息率60.9%。
行業回顧
- 全球經濟在分化中保持平穩增長，但貿易擴張顯著滯後於經濟增速。
- 美國經濟展現內需驅動的韌性，但貿易政策引發全球貿易環境更為嚴峻。
- 歐洲經濟受到全球貿易放緩與能源轉型成本的衝擊，經濟相對疲弱。
- 中國經濟應對外部環境挑戰，持續推進內部結構調整以加強增長基礎。
經營分析
- 製劑業務：實現銷售收入約人民幣4,285.2百萬元，同比上升5.8%。
- 全球製劑銷量實現逾三成的增長，實現銷售收入約人民幣3,500.4百萬元，同比上漲約17.2%。
- 毛利約為人民幣1,174.5百萬元，同比上升約23.6%，毛利率約為33.6%。
- API業務：實現銷售收入人民幣784.8百萬元，毛利率維持在24.8%。
- CDMO業務：實現銷售收入人民幣1,033.0百萬元，毛利率約為34.1%，同比略有改善。
- 創新藥及創新業務：
- H1710：於二零二五年二月國家藥品監督管理局核准簽發的《藥物臨床試驗批准通知書》，批准注射用H1710 開展臨床試驗。
- Oregovomab：III期臨床試驗中期分析提示研究未達到預期目標，目前正依照數據安全管理委員會(DSMB)建議進行病患生存隨訪。
- AR-301 (Salvecin)：已獲得美國食品和藥物管理局（「FDA」）授予的快速審查通道資格及歐洲藥品管理局（「EMA」）授予的孤兒藥資格。
- RVX-208 (Apabetalone)：已完成III期臨床試驗(BETonMACE)，其聯合標準治療抗生素能降低II型糖尿病伴高危心血管疾病、急性冠狀動脈綜合症及低高密度脂蛋白(HDL)患者的主要不良心血管事件發生率。
展望
- 面對全球經濟形勢複雜多變、貿易保護主義政策持續蔓延、行業競爭日趨激烈，以及肝素產業鏈階段性承壓等多重挑戰。
- 本集團將堅持謹慎穩健的經營原則，牢牢把握高質量戰略發展主線。
- 將繼續以製劑業務為戰略核心，在全球肝素製劑市場構建更顯著的規模優勢與市場份額。
- 將持續採取審慎靈活的經營策略，加強產業鏈信息監察與需求研判能力。
- 將持續提升對行業政策、競爭態勢與供應鏈變動的響應速度，保持戰略靈活性與運營韌性。
財務分析
- 流動資金及財務資源：本集團之流動資金狀況仍維持強勁，現金及現金等價物約人民幣1,188.5百萬元。
- 資本架構：本集團計息銀行及其他借款之還款期載列如下，資產及負債比率約27.4%。
- 利率風險：本集團約有63.7%的計息借款按固定利率計息。
未動用所得款項淨額用途建議
- 建議將未動用所得款項淨額約人民幣52.8百萬元重新分配，用於補充本公司的一般流動資金，以支持主營業務運營及未來業務拓展。
