医药生物行业周报：第二轮冠脉支架接续启动，国产厂商表现突出

医药生物行业周报（2026年5月31日）

第二轮冠脉支架接续采购特点

1. 规则转向：从“淘汰赛”变为“分量赛”，投标企业全部中选，价格竞争从“赢家通吃”转向“报价决定份额”，报价越低，拿到的约定采购量比例越高（最高90%），政策导向从激进降价转为稳价保量。
2. 价格趋稳：设定询价基准（合金≤848元，不锈钢≤757元）和扣量调整机制（报价高于上轮中选价最高扣减30个百分点），防止价格大幅反弹和恶性低价竞争，价格进入窄幅波动区间。
3. 不锈钢支架重返集采：本次中选产品中包含7款不锈钢支架，为具有特殊适应证的产品保留市场渠道，也为部分国产企业提供入场资格，体现政策对“多元选择”的包容。
4. 采购量持续扩张：年度需求量273万个，较首次集采增长155%；医疗机构数增至4468家，增长86%。累计超1000万个支架临床使用，约700万人次患者受益。

国产厂商表现

• 冠状动脉药物洗脱合金支架：首年采购需求量约272.6万个，上海微创占比达24.55%居首位。
• 冠状动脉药物洗脱不锈钢支架：首年采购需求量约1.3万个，国产厂商占比达超43%，乐普医疗占比达33.71%。

受益标的

微创医疗、乐普医疗、赛诺医疗、蓝帆医疗。

医药生物板块行情

• 板块行情：2026年5月第4周医药生物下跌2.64%，跑输沪深300指数3.61pct，在31个子行业中排名第15位。
• 子板块行情：血液制品板块上涨2.72%，原料药板块下跌5%，医疗耗材板块下跌4.82%，疫苗板块下跌4.66%，其他生物制品板块下跌4.32%，医疗研发外包板块下跌4.07%。

医药布局思路及标的推荐

• 整体思路：持续看好创新药及其产业链（CXO+科研服务）及AI、脑机接口、生物制造等国家战略新兴产业。
• 月度组合推荐：药明康德、信达生物、百利天恒、石药集团、凯莱英、英科医疗、毕得医药、益丰药房、普洛药业、众生药业。
• 周度组合推荐：科伦博泰、泽璟制药、海思科、热景生物、药明合联。

风险提示

政策推进不及预期，产品销售不及预期，行业竞争加剧。