第一部分前言概要
- 行情回顾：5月份苹果期货10月合约价格在7350-7700元/吨区间内震荡。新果季有增产预期，需求端市场表现一般，现货价格明显下调，但前期跌幅较大，利空已被消化。
- 市场展望：基本面分析显示新果季苹果增产预期强，丰产预期较强；需求端表现一般，冷库果去库速度低于往年；套袋进行中，增产预期进一步加强。盘面分析建议10月合约在区间内逢高布局空单。
- 策略推荐：单边建议10月合约逢高布局空单，套利观望。
- 风险提示：天气因素扰动。
第二部分基本面情况
- 一、行情回顾：5月份苹果走货偏差，周度走货量低于往年同期，现货价格明显下跌。陕西洛川纸袋富士70#半商品价格从4月底的4.2元/斤跌至3.75元/斤附近；山东栖霞纸袋富士80#以上一二级货源价格从4月底的3.6元/斤跌至3.2元/斤附近。
- 二、冷库去库需求表现一般：截至2026年5月28日，全国主产区苹果冷库库存量为183.93万吨，环比减少30.02万吨，同比增加21%。山东、陕西、甘肃、山西、辽宁冷库库存量同比变化分别为增加17.3%、1.1%、减少23%、增加227.7%、增加480%。甘肃去库速度最快，山东相对较慢。
- 三、套袋进行中今年增产预期进一步加强：花期天气适宜，未出现大范围灾害，丰产预期较强。套袋进行中，部分地区已完成套袋。
- 四、5月份苹果需求表现一般苹果走货不及往年：5月份冷库苹果走货量低于往年同期，价格下跌。钢联数据显示前四周周度走货量分别为24.96万吨、22.97万吨、28.48万吨、30.02万吨，低于往年同期30-40万吨。广州三大批发市场日均到车量明显低于往年同期。
- 五、进出口情况：4月鲜苹果出口量8.3万吨，同比增加14.3%，环比减少8.6%；前4个月累计出口量约35.3万吨，同比增加7.5%。4月鲜苹果进口量2.29万吨，同比增加19.9%，环比增加122%；前4个月累计进口量约3.81万吨，同比增加17.6%。
- 六、替代水果价格偏高：6种重点监测水果平均批发价震荡，5月份整体处于历年同期高位。西瓜批发价格走弱，小幅下跌至历年同期中位。
第三部分后市展望及策略推荐
基本面分析：新果季增产预期强，丰产预期较强；冷库果去库速度低于往年，需求情况一般；套袋进行中，增产预期进一步加强。盘面分析建议10月合约在区间内逢高布局空单。
