天津中绿电投资股份有限公司是一家成立于1986年的新能源投资、开发、建设、运营企业，业务涵盖陆上风电、海上风电、光伏发电、光热发电、储能等。公司注册资本186亿元，是新能源发电行业的领军企业之一，践行国家能源安全战略，以“厚植基础、示范引领、特色发展”为思路，推动产业链延伸和价值链高端化。
核心观点与关键数据：
- 项目限电情况： 近年来，受“双碳”目标推进、用电负荷增长偏缓、输电通道滞后等因素影响，公司新能源项目整体限电率有所提升。
- 电价变化： 2025年平均上网电价0.28元/千瓦时，较2024年降低0.13元/千瓦时；2026年一季度综合电价呈现小幅波动态势。
- 算电协同进展： 公司已与相关企业对接绿电直连、高耗能企业对接等，但合作落地及收益存在不确定性，需注意投资风险。
- 投资节奏： 2026年计划新增项目投产242.25万千瓦，公司以保障投资收益为核心，坚持“没有收益坚决不投”，将审慎论证项目投资可行性及落地模式。
- 资产负债率： 由于新能源业务快速扩张，前期项目资本金投入小、债权融资占比高，导致资产负债率阶段性承压，属行业正常现象。
- 补贴回收情况： 2025年收回补贴款22.82亿元，截至2026年一季度末又收回约700万元，尚未收回的补贴余额57.56亿元。
- 未来布局： 公司推动“新能源+”融合发展，计划从单一发电向综合能源服务商转型，将审慎论证参股算力中心等投资路径，并注意投资风险。
- 大股东支持： 股东方通过“新能源+文旅酒店”等产业协同模式，帮助公司获取大量新能源建设指标，助力规模发展。
- 海风项目布局： 根据公司“两个转移”战略，海上风电是后续重点发展方向，将持续跟进东部沿海优质资源，推动陆海协同发展。
