双焦行情回顾
- 4月份CPI同比上涨1.2%，核心CPI同比上涨1.2%；PPI同比上涨2.8%，涨幅扩大。
- 社会融资规模存量为456.89万亿元，同比增长7.8%；M2余额同比增长8.6%，M1余额同比增长5%。
- 国务院常务会议部署加强“六张网”建设，完善化债政策。
- 第三轮第六批中央生态环境保护督察启动，覆盖7省（区）和新疆生产建设兵团。
- 中美元首举行会谈，讨论双边关系。
基本面概况
焦煤
- 1-3月全国房地产开发投资同比下降11.2%。
- 523家样本煤矿开工率93.37%，周环比下降0.21%。
- 3月炼焦煤进口1242.36万吨，环比增长53.95%，同比增加44.66%。
- 主要港口焦煤库存278.91万吨，周环比增加11.23万吨。
- 样本焦企焦煤库存914.96万吨，周环比增加11.61万吨。
- 样本钢厂焦煤库存788.77万吨，周环比增加1.93万吨。
焦炭
- 1-3月焦炭产量同比增长2.4%，3月焦炭产量同比增长3.7%。
- 230家样本独立焦企产能利用率75.42%，周环比增加0.95%。
- 独立焦企焦炭库存42.71万吨，周环比下降0.34万吨。
- 主要港口焦炭库存222.7万吨，周环比下降9.1万吨。
- 247家钢厂焦炭库存687.44万吨，周环比增加1.95万吨。
- 4月份粗钢产量同比下降2.8%，生铁产量同比下降3.6%，钢材产量同比下降1.7%。
- 样本钢厂日均铁水产量240.81万吨，周环比增加0.42万吨。
后市展望
- 山西沁源煤矿瓦斯爆炸事故导致长治地区紧急停产，主产区安全检查升级，煤矿复产放缓。
- 蒙煤通关量高位，但难以弥补国内减量。
- 铁水高位企稳，钢厂补库虽近尾声，但刚需支撑仍在，采购补库意愿回升。
- 上下游库存小幅累积，但供应收缩预期主导市场，现货报价止跌企稳。
- 焦企开工维持高位，成本端受焦煤事故提振走强，焦企挺价意愿上升。
- 成材需求回暖乏力，钢厂利润承压，采购偏谨慎，但第四轮提涨预期借事故情绪升温。
- 短期低位震荡偏强，重点关注焦煤供应收缩幅度与焦炭提涨落地进度。
