新麦上市冲击现货市场 玉米期价短期或震荡承压

核心观点与关键数据

• 市场行情：5月21日玉米期货主力合约收跌1.44%至2324.0元，资金整体流入4115.32万元。
• 现货市场：南北港口价格走弱，锦州港14.5%水二等玉米收购价跌10元/吨至2330-2350元/吨，蛇口港成交价跌5元/吨至2475元/吨。
• 进口数据：2026年4月玉米进口5万吨（同比减少72.22%），1-4月累计进口81万吨（同比增84.09%），10-4月累计进口253万吨（同比增90.23%）。
• 仓单与拍卖：5月21日玉米期货仓单持平于84297手；中储粮玉米采购交易成交率58.7%，竞价销售全部流拍，购销双向交易成交率56.8%。
• 新作情况：农业农村部预估26/27年度播种面积同比增0.4%，东北大部分进入苗期，苗情正常，关注种植成本及天气。

后市展望与交易策略

• 短期供给：麦收腾库及新麦零星上市导致短期供给增加，局部降雨增强小麦饲用预期，需关注新麦饲用性价比。
• 中长期关注：26/27年度合约重点关注种植成本、生长情况及天气影响，种植成本或同比抬升，进口限制持续，可关注验证支撑后的阶段低多机会。
• 交易策略：2607合约空单关注2300-2330支撑，2609合约空单在2350附近止盈，26/27年度合约可关注验证支撑后的低多机会。