双成药业机构调研纪要

海南双成药业股份有限公司是一家以化学合成多肽药品为特色的高科技企业，于2012年在深圳证券交易所上市。公司在美国和欧盟拥有通过FDA和GMP认证的生产车间，产品覆盖中国内地30多个省市自治区，合作医药商家超过600家，产品覆盖医院终端数量超过10000个。

投资者关系活动主要内容：

1. 美国白蛋白紫杉醇市场规模：公司注射用紫杉醇(白蛋白结合型)于2025年5月获批美国市场并实现首次发货，具体市场规模请查阅公开资料。
2. 市场布局：公司通过招商和市场推广相结合的销售模式，在各地区派驻商务经理及市场人员；持续推进国际化战略，拓展境外市场。
3. 公司转型计划：公司没有转型计划，大股投资半导体方面与公司业务无关。
4. CMO合作：公司将充分利用GMP国际化水平的优势，积极开展海南双成和宁波双成无菌生产平台的CMO合作。
5. 应收账款：剩余应收账款大部分账龄在1年以内；公司对境外客户实行审慎的差异化信用政策，实时跟踪客户回款进度。
6. 降本增效和数字化转型：公司重点投入方向包括加强网络安全防护管理、完善信息化体系、加强管理成本控制、加强内部人才培养与选拔。
7. 二季度业绩：公司第二季度的财务数据将在定期报告中进行披露。
8. 紫杉醇市场增速和库存：公司财务数据将在定期报告中进行披露。
9. 在建工程：2025年末主要在建工程为新建制剂车间项目，工程投入接近50%；2025年不存在固定资产转入在建工程的情况。
10. 摘帽进展：公司申请撤销退市风险警示处于补充材料阶段，具体进展请关注公司公告。
11. 质量管控、安全生产、合规经营：公司建立了完善的质量管理体系、合规经营体系和安全生产体系。
12. 研发投入资本化率：资本化率大幅提升的原因是公司2025年大部分研发项目处于开发阶段；资本化的各研发项目目前处于不同的研发阶段。
13. 研发投入重点：公司研发项目计划、进展、目标等请查看公司2025年年报。
14. 原料药与制剂业务协同：围绕研发协同、生产协同、销售协同等方面展开，提升产能与效益。
15. 新药研发、仿制药申报：公司聚焦重点领域的项目开发，积极推进在审品种的获批。
16. 核心产品市场销售与渠道拓展：继续推进注射用紫杉醇(白蛋白结合型)在美国市场的销售，扩大市场份额；利用在美国获批的优势，将多个品种在其他国家注册和实现销售。
17. 产能：公司将根据国内与国外订单计划合理安排生产，适时调整与优化公司产能。
18. 关联交易：公司关联方租赁交易定价严格遵循独立交易原则，是合理的，不会对公司独立性产生影响。
19. 未来战略发展方向：以国际化为总体战略目标，继续加快研发进度，稳定研发团队，丰富在研品种，加强营销队伍建设，推进重点品种获批后的市场开发和上量。
20. 摘帽进度：公司申请撤销退市风险警示尚需经深圳证券交易所批准，能否获得批准尚存在不确定性。
21. 出口及海外市场业务拓展：继续推进注射用紫杉醇(白蛋白结合型)在美国市场的销售，扩大市场份额；利用在美国获批的优势，将多个品种在其他国家注册和实现销售；继续扩大多肽原料药国际市场和销售；加快推进长效多肽、复杂制剂产品的研发，争取早日向欧美申报；充分利用公司GMP国际化水平的优势，积极开展与国际客户CMO的合作。
22. 提升业绩与盈利能力的核心业务抓手：继续推进注射用紫杉醇(白蛋白结合型)在美国市场的销售，保障市场供货，扩大市场份额；利用在美国获批的优势，将多个品种在其他国家注册和实现销售；继续扩大多肽原料药市场和销售；加快推进长效多肽、复杂制剂产品的研发，争取早日向欧美中申报；充分利用公司GMP国际化水平的优势，积极开展海南双成和宁波双成无菌生产平台的CMO合作；根据国家集采政策及行业趋势，建立适配的销售团队和管理制度，积极参与各级药品集采投标，力争中标以扩大销量。
23. 稳定产品价格与毛利率：公司实行产品差异化定价策略，保持核心产品价格稳定、加强渠道管控、强化成本控制力度。
24. 何时能摘星：公司申请撤销退市风险警示尚需经深圳证券交易所批准，能否获得批准尚存在不确定性。