西部超导机构调研纪要

调研日期: 2026-05-20 西部超导材料科技股份有限公司成立于2003年,主要从事高端钛合金材料、高性能高温合金材料、超导材料的研发、生产和销售。公司是我国航空用钛合金棒丝材的主要研发生产基地,也是国际上铌钛铸锭、棒材、超导线材生产及超导磁体制造全流程企业。2019年7月22日在上海证交所科创板上市,股票代码:688122。公司秉承“服务国家、造福人类”的宗旨,通过自主创新,先后建成了国际先进水平的航空用高端钛合金棒丝材专业化生产线,以及国际一流、NbTi和Nb3Sn超导线材生产线。公司拥有年产高性能钛合金铸锭10000吨、丝材8000吨、高性能高温合金棒材2000吨、NbTi、Nb3Sn超导线材750吨的生产能力。公司主要产品包括钛合金棒材、丝材、异型材、高温合金棒材;铌钛(NbTi)超导线材、铌三锡(Nb3Sn)超导线材等先进材料;以及超导磁体、热工装备、特种医疗器械等高端装备。其中,钛材主要用于生产航空锻件(包括飞机结构件、紧固件和发动机部件等)、生物植入物及医疗器械制造;高温合金用于制造新型航空发动机及燃气轮机;超导线材主要用作高场磁体制造,最终用于大型科学工程、先进装备制造领域,包括新能源(国际热核聚变实验堆ITER、中国聚变反应堆CFETR)、磁共振成像仪(MRI)、核磁共振谱仪(NMR)、磁控直拉单晶硅(MCZ)、质子、重粒子加速器等。公司自成立之初就瞄准国内紧缺领域,产品定位于“国内空白、国际先进”,主要产品均为国家急需产品。公司依托“超导材料制备国家工程实验室”、“特种钛合金材料制备技术国家地方联合工程实验室”、“国家认定企业技术中心”、“博士后科研工作站”、“国家引进境外技术、管理人才项目计划重点单 位”、“西安市人才工作创新试验基地”等成果转化平台,开展新材料、新工艺、新装备等研发和工程化,先后承担国家、省、市、区等各类科技项目百余项,取得222项发明专利。先后荣获国家技术发明奖(二等奖)、国家科学技术进步奖(二等奖)等多项重要荣誉;央视《新闻联播》、《人民日报》、《科技日报》等权威媒体多次播发、刊发公司专题报道。公司以董事长、中国工程院院士张平祥为技术领衔,形成了以多位院士为顾问,数十位稀有金属材料加工资深专家为核心的创新技术团队。锻造了一支从事新材料研发、中试和产业化的人才队伍。公司秉承“优秀的研发人员善用笔,也会用工具;优秀的技术工人善用工具,也会用笔。”的人才成长理念,全面拓展复合型人才使用和发展的创新模式,致力于打造新材料高科技人才的聚集高地。公司坚持“采购务真、研发务实、生产务精、销售务诚”的执行方针,用一流的创新团队和富有凝聚力的企业精神形成合力,推动企业的可持续发展。公司将充分发挥人才、技术、装备优势,以“国际先进、国内空白、解决急需”为产品定位,向着“打造国际一流的专业化新材料生产企业”的目标而不断奋进。 公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复: 1、公司在航空发动机材料领域的核心技术壁垒如何转化为市场竞争力?面对竞争加剧,公司如何保持高温合金业务的快速增长、高毛利率、市场份额?谢谢! 尊敬的投资者您好。公司致力于提升产品性能、提高批次稳定性等市场竞争力,深度匹配下游客户装备需求。感谢您的关注。 2、针对国产大涵道比涡扇发动机(如 CJ-1000A),公司高温合金粉末盘项目产能释放进度如何?良品率是否达到预期?能否满足2026 年三季度 CJ-1000A 装配 C919 验证机的供货需求?谢谢尊敬的投资者您好!公司目前高性能高温合金产品订单饱满,产品质量得到客户认可,公司目前积极开展产能爬坡并完成交付。感谢您的关注。 3、董秘:贵公司近来股价持续低迷,请问贵公司生产经营正常吗?公司有无回购意愿呢?尊敬的投资者您好!公司生产经营一切正常,相关重大事项请关注公司公告。感谢您的关注。 4、您好,公司有 rebco 高温超导的生产计划么? 尊敬的投资者您好!公司积极关注产业动态和发展,积极开展相关产品研发,具体进展请关注公司定期报告和相关的公告披露。感谢您的关注。 5、公司应收款和存货占比较高,以后如何降低? 尊敬的投资者您好!公司应收账款占比较高,主要系下游客户付款结算周期较长所致,对此,公司将加强客户沟通,加大催收力度,加快资金 回笼;公司存货比例较高,主要是产品生产周期长导致存货对资金占用较大,对此,公司将加强订单管理,合理安排采购,科学排产,努力提升存货周转效率。感谢您的关注。 6、请问公司是否有二代高温超导 Rebco 的生产计划? 尊敬的投资者您好!公司积极关注产业动态和发展,积极开展相关产品研发,具体进展请关注公司定期报告和相关的公告披露。感谢您的关注。 7、请问公司在高端钛合金、超导材料、高温合金三驾马车基础上,有无开拓业绩增长的第四赛道的打算?哪个方向有望成为公司的第四、第五赛道?谢谢! 尊敬的投资者您好!公司在持续聚焦主责主业,深耕三大业务板块,优化调整产品结构基础上,同时积极培育新产品及新应用领域。感谢您 的关注。 8、公司商业航天业务 2025 年营收规模、占比及增速?主要商业航天合作伙伴有哪些?供应的产品主要有哪些?是否已成为SpaceX铌合金等商业航天产品的国内供应商?谢谢! 尊敬的投资者您好!公司积极关注产业动态和发展,积极开展相关产品研发,具体业务请关注公司定期报告和相关的公告披露。感谢您的关注。 9、周总,您好,贵公司近几个月股价总体表现相当乏力,且与大盘向上趋势格格不入,具体是由哪些利空因素导致股价如此运行?如没有重大利空因素,针对相关情况公司近期是否有相应的市值管理措施出台?谢谢!尊敬的投资者您好。公司股价受资本市场行情、行业波动、公司业绩等多重因素影响。未来公司将持续深耕主业,扎实稳健经营,努力提升 公司业绩与核心价值,加强市值管理和投资者关系维护。感谢您的关注。 10、李魁芳总监,你好!一季度净利润大幅下滑的原因能说详细点吗?二季度业绩还会受影响吗?谢谢! 尊敬的投资者您好!一季度业绩下滑主要是下游客户提货节奏出现变化、产品销售结构调整、部分产品价格下降,公司目前订单交付正常,同时积极开拓产品新应用领域,进展顺利。感谢您的关注。 11、公司商业航天业务目前盈利状况如何?何时能实现规模化盈利?是否有进一步拓展卫星、空间站等其他航天领域材料供应的计划?谢谢。 尊敬的投资者您好!公司积极关注产品的新应用方向,请注意查看公司的定期报告和相关公告披露。感谢您的关注。 12、公司在核聚变领域的市场份额目前是多少?与日本住友等国际主要竞争对手相比,在招投标中的竞争优势和劣势是什么?如何进一步巩固国内领先地位并拓展国际市场?谢谢!尊敬的投资者您好!公司深耕国内外可控核聚变重大科研工程,保障 CFETR、BEST 等重大项目需求,交付保障能力强,具备全产业链自主可控优势。感谢您的关注。 13、公司产品是否应用于液氧甲烷火箭低温材料领域?能否受益于可回收火箭普及带来的材料需求爆发?谢谢!尊敬的投资者您好!公司积极关注产品的新应用方向,请注意查看公司的定期报告和相关公告披露。感谢您的关注。 14、截至目前,公司商业航天领域在手订单总额多少?订单排产周期如何?2026 年该业务收入预期增长多少?谢谢。尊敬的投资者您好!公司积极关注商业航天的应用需求,未来会进一步拓展产品应用,请注意查看公司的定期报告和相关公告披露。感谢您 的关注。 15、公司高温超导业务与永鼎股份等竞争对手相比,核心技术壁垒和市场定位是什么?是否有明确的产能扩张计划和业绩贡献时间表?何时能成为公司新的利润增长点?谢谢! 尊敬的投资者您好!公司注重独立自主研发,掌握了以 Bi 系和 MgB2 为代表的相关高温超导材料制备技术,具备一定的技术壁垒。公司正在积极推动高温超导产品业务大规模商业化应用。感谢您的关注。 16、在超导材料、钛合金、高温合金领域,公司的核心技术壁垒是什么?如何应对潜在的技术竞争和专利挑战?谢谢。尊敬的投资者您好!在超导产品领域,公司具备从 NbTi 锭棒-超导线材-超导磁体的全链条自主生产能力。在高端钛合金材料领域,公司突破了相关关键材料成分均匀性控制、纯净化熔炼控制、组织性能均匀性控制和批次稳定性控制等关键技术,航空钛合金质量稳定性控 制技术处于国内领先水平。在高温合金领域,公司针对国内高温合金冶金缺陷率高、组织均匀性差的问题,建立了量化过程控制体系,开发了高温合金全流程制备工艺数值模拟技术,采用高性能高温合金均匀性和纯净化控制技术以及高温合金高均匀棒材锻造技术。公司坚持自主创新,贯彻生产一代、研发一代、储备一代的研发方针,积极应对竞争风险。感谢您的关注。 17、公司各业务板块现有产能利用率分别是多少?2026 年计划投产的产能项目有哪些?预计新增产能何时能满产并贡献利润?谢谢。 尊敬的投资者您好!公司各业务板块产能利用率良好,公司依据核心产品的市场需求和生产经营情况合理稳健规划产能布局。感谢您的关注。 18、公司曾表示,一季度利润下降,主要受产品结构调整、销售价格下降,以及计入当期损益的政府补助减少影响。请问市场新材料板块 纷纷涨价趋势下,公司产品却逆市价格下跌,是因为下游市场需求减少,还是产品的议价能力降低?这种下降是否已经形成了一种趋势?尊敬的投资者您好!公司产品价格受下游客户审价体系、行业供需变动、市场竞争程度等多种因素影响。公司研发生产将继续聚焦"国内空白、国际先进",公司力争筑牢技术护城河,拓宽利润空间。感谢您的关注。 19、公司超导产品技术壁垒高吗,如果高为什么毛利率,净利率均出现大幅下滑,公司超导产品未来前景如何? 尊敬的投资者您好!公司超导产品毛利率和产品供货结构有关,公司的产品具有一定的技术壁垒,目前订单交付正常。感谢您的关注。 20、当前 AI数据中心建设扩张对自备电燃气轮机需求很高,同时造船业高景气度对燃气轮机需求同样很高,请问公司材料是否应用于燃气轮机,这块业务体量和增长趋势如何,如何更好抓住燃气轮机发展机遇?谢谢!尊敬的投资者您好!公司材料应用于燃气轮机,相关业务目前增长势头良好。感谢您的关注。 21、公司可控核聚变订单有没有长期连续性和稳定性,何时能进一步放量?谢谢。 尊敬的投资者您好!公司可控核聚变材料供货依托国家重大科研工程规划,整体具备较强的长期连续性与稳定性,公司将持续跟进抢抓业务增量。感谢您的关注。 22、公司产品未来主要应用领域在哪些方面,有没有涉及太空算力领域? 尊敬的投资者您好!公司积极关注产品的新应用方向,请注意查看公司的定期报告和相关公告披露。感谢您的关注。 23、公司航空发动机用高温合金材料目前已进入哪些重点型号供应链?2025 年及 2026 年一季度该业务收入、毛利率及占比情况?与航发动力等客户的合作是否已从样品验证进入批量稳定供货阶段?谢谢。 尊敬的投资者您好!公司高温合金产品通过航空发动机、航天型号等多用户产品认证,产能和出货量增长迅速。突破了航空结构件和紧固件用某高强钢多牌号高温合金各规格棒材稳定性控制技术,强塑性匹配良好、实现供货。感谢您的关注。 24、请问公司产品有没有应用于存储芯片和 AI 算力芯片领域,公司与长鑫、长江、寒武纪等国内头部存储和算力芯片企业是否有业务合作,谢谢! 尊敬的投资者您好!公司有相关产品应用于半导体领域。具体的应用和客户请关注公司的定期报告和公告披露。感谢您的关注。 25、公司在 C919 供应链中与宝钛股份等竞争对手的分工与份额如何?在国产大飞机后续机型(如 C929)的材料招标中,公司是否具备技术或成本优势?有无已获定点或正在推进的项目?谢谢!尊敬的投资者您好!公司是国产大飞机原材料合格供应商,公司紧跟下游客户量产节奏,力争配套收入稳步增长。感谢您的关注。 26、公司作为 C919 钛合金材料关键供应商,目前供应的具体产品在C919总材料成本中占比多少?2025年及2026年一季度来自 C919 项目的营收金额与增速?随着大国关系趋于稳定和进口发动机供应稳定,C919