Deckers2026财年第四季度及全年业绩点评截止331

售额增长10%至11.19亿美元（固定汇率+7.7%），全年销售额增长10%至创纪录的54.72亿美元，稀释EPS为7.02美元（同比+11%）。 全年营业利润率维持23.1%优秀水平。 OKA和UGG双品牌强劲势头，公司给出FY2027收入指引58.6-59.1亿美元（高个位数增长），稀释EPS 7 Deckers 2026财年第四季度及全年业绩点评（截止3.31 售额增长10%至11.19亿美元（固定汇率+7.7%），全年销售额增长10%至创纪录的54.72亿美元，稀释EPS为7.02美元（同比+11%）。 全年营业利润率维持23.1%优秀水平。 OKA和UGG双品牌强劲势头，公司给出FY2027收入指引58.6-59.1亿美元（高个位数增长），稀释EPS 7.30-7.45美元。 同时首次发布FY2028-FY2030多年期框架：年收入增长高个位数，HOKA低双位数增长，UGG中个位数增长，营业利润率维持低20%+区间，稀释EPS实现低双位数复合增长。 一、HOKA —高性能跑鞋品牌FY2026全年收入增长16%至25.87亿美元，Q4增长15%至6.71亿美元。 全年批发渠道增长18%，DTC增长12%。 品牌全球认知度显著提升：美国市场达60%（同比+10pct），国际市场达40%（同比+10pct）。 产品端，全年已有6个系列年收入超1亿美元，3个接近该门槛。 FY2027预计新开25家门店，重点布局国际一线城市及中国市场。 二、UGG —高端生活方式品牌FY2026全年收入增长8%至27.39亿美元，Q4增长9%至4.09亿美元。 全年批发渠道增长13%，DTC增长4%。 品牌持续向四季化、多品类拓展。 .3%至22.64亿美元（可比+4.6%），批发渠道增长12.3%至32.08亿美元。 美国本土市场全年微增0.2%至31.92亿美元；国际市场增长26.8%至22.81亿美元，是核心增长引擎。 Q4国际市场增长25.5%，增速持续领跑。 7%（同比-20bps），其中关税影响约80bps，产品结构优化及运费下降部分抵消。 SG&A费用率34.6%（同比+40bps），主要投向品牌营销、人才及技术。 全年产生超10亿美元自由现金流。 利集团核心客户之一，华利为HOKA、UGG等品牌的重要代工厂。 FY2026全年收Deckers全年高个位数增长及HOKA低双位数增长，有望带动华利相关产线订单回暖，但需关注华利新工厂爬坡进度及产能利用率恢复节奏。 中长期看，Deckers给出的FY2027指引积极，FY2028-2030多年期增长框架清晰，为华利作为核心供应商提供了订单可见性支撑。