抛储预期悬而未决 棉花价格高位调整承压运行

发布时间：2026-05-22 09:12:17作者：建信期货来源：建信期货 行情复盘 5月21日，棉花期货主力合约收跌0.59%至15985.0元。 持仓量变化 5月21日收盘，棉花期货持仓量：+1048手至669978手。 背景分析 据中国棉花协会，截至上周新疆棉花基本全部出苗，大部处于第三至第五真叶期，其中南疆、东疆部分早播棉田已部分现蕾，棉花发育进程较常年提前5-16天左右。 后市展望 政策端市场抛储预期尚未落地，盘面仍面临一定压力。下游采购仍以价格为主导，实际订单需求尚存，但压价情绪明显，成交推进缓慢。短期基本面变化有限，内外棉价进入高位调整阶段。 研报正文研报正文 一、行情回顾与操作建议一、行情回顾与操作建议 郑棉高位调整。现货方面，最新棉花价格指数328级在17674元/吨，较上一交易日涨72元/吨。2025/26南疆喀什机采31级双29/杂3内CF09合约较多基差在1100及以上，少量低价在1050~1100区间，北疆较多报价在1300及以上。疆内自提。 纯棉纱市场交投一般，下游织厂和贸易商刚需采购，纯棉纱报价暂稳，当前库存压力不大。全棉坯布目前维持走淡气氛，前期订单收尾，局部持续降开机，开机略有下滑。 国际市场，截至5月17日当周，美国棉花种植率为41%，此前一周为29%，去年同期为38%，五年均值为40%。关注种植进展以及天气变化，外盘震荡调整。 国内市场，据中国棉花协会，截至上周新疆棉花基本全部出苗，大部处于第三至第五真叶期，其中南疆、东疆部分早播棉田已部分现蕾，棉花发育进程较常年提前5-16天左右。预计本周前中期北疆大部、东疆等地有7级左右阵风，部分地区伴有短时沙尘天气。2026年4月中国进口棉花17万吨，环比减1万吨，同比增11万吨;2026年1-4月累计进口棉花73万吨，同比增33万吨。 政策端市场抛储预期尚未落地，盘面仍面临一定压力。下游采购仍以价格为主导，实际订单需求尚存，但压价情绪明显，成交推进缓慢。短期基本面变化有限，内外棉价进入高位调整阶段。 二、行业要闻二、行业要闻 USDA在每周作物生长报告中公布称，截至5月17日当周，美国棉花种植率为41%，此前一周为29%，去年同期为38%，五年均值为40%。 据阿克苏、喀什等地棉农、棉花加工企业反馈，5月10日至15日，阿克苏库车、沙雅及喀什巴楚、伽师、麦盖提等部分棉区先后遭遇暴雨、大风、冰雹侵袭，棉花预计需要大面积重播或改种其它农作物，农民积极联系保险公司定损开启补救措施。 三、数据概览三、数据概览 关联品种关联品种棉花所属公司：建信期货