双焦日报：市场情绪主导下跌，关注低位做多机会

第一部分市场信息

• 焦煤、焦炭期货盘面下跌，主要受宏观流动性收紧预期影响，基本面矛盾不突出，波动主要源于资金和情绪变化。
• 印尼总统宣布大宗商品出口需经政府指定国营企业独家经营，增加印尼煤炭出口不确定性，预计支撑国内动力煤价格，间接支撑焦煤。
• 当前焦煤供需平衡，国内产量稳增，进口蒙煤恢复高位，基本面矛盾不突出，期货和现货受资金、宏观、情绪影响较大。

第二部分市场研判

• 中期看，海外地缘局势动荡导致全球能源品价格中枢上移，外围溢价持续存在，焦煤估值合理，下方支撑明显，价格深跌空间有限。
• 需关注基本面改善力度、市场情绪及交易逻辑切换，建议等待逢低做多机会，以波段操作为主。
• 单边策略：震荡运行，下跌空间有限，可逢低试多焦煤09合约（1180-1200元/吨支撑），焦炭09合约（1750元/吨附近支撑）。
• 套利策略：观望。
• 期权策略：焦煤熔断累购；焦煤卖出宽跨。

第三部分关键数据

• 焦煤仓单价格：山西煤仓单1310元/吨，蒙5仓单1227元/吨，蒙3仓单1143元/吨，澳煤（港口现货）1355元/吨。
• 焦炭仓单价格：日照港准一焦炭（干熄）1730元/吨，山西吕梁准一焦炭（干熄）1810元/吨。

第四部分重要资讯

• Mysteel煤焦：进口蒙煤市场偏弱，期货下跌导致口岸贸易企业挺价或暂停报价，下游接货意愿不足，成交氛围趋弱。
• 国内焦炭提涨博弈仍在进行，上下游观望态度明显。蒙煤价格（甘其毛都口岸）：蒙5#原煤1095元/吨，蒙5#精煤1234元/吨等。
• 动力煤港口市场稳中偏弱，船舶数量偏高但下游以长协为主，疏港压力较大，部分贸易商出货轮库，价格小幅松动但大幅下跌阻力明显。