默沙东美股招股说明书(2026-05-20版)

核心观点： Merck & Co., Inc.（以下简称“Merck”或“公司”）计划发行总额为60亿美元的浮动利率票据和固定利率票据，用于偿还收购Terns Pharmaceuticals, Inc.（以下简称“Terns”）所产生的债务。

关键数据：

• 发行规模： 60亿美元
• 票据类型： 浮动利率票据和固定利率票据
• 到期日： 2028年至2056年不等
• 利率： 浮动利率票据为Compounded SOFR+0.370%，固定利率票据为4.300%至5.850%不等
• 用途： 用于偿还收购Terns所产生的债务

风险因素：

• 利率风险： SOFR的波动性可能影响浮动利率票据的回报和价格。
• 市场风险： 票据可能缺乏活跃的二级市场，限制其流动性。
• 基准风险： SOFR的改革或终止可能对票据的价值和回报产生不利影响。
• 信用风险： 票据为Merck的无担保债务，在发生违约时，其偿还顺序低于Merck的其他债务。

其他重要信息：

• 票据将通过书据系统发行，投资者可以选择通过DTC、Clearstream或Euroclear系统进行交易。
• Merck将使用部分发行所得来赎回其2026年4月1日签订的364天延期定期贷款信用协议（以下简称“信用协议”）下的全部未偿还债务。
• 研报中包含了关于U.S.联邦税收后果、与承销商的冲突利益、发行计划以及其他相关信息的详细说明。