金融衍生品日报：2026年05月19日

一、财经要闻

• 农业农村部召开会议，要求精准调控生猪产能，推动产业转型。
• 国家能源局数据显示，4月份全社会用电量同比增长6.0%。
• 周二南向资金净买入12.66亿港元。
• 央行开展5亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，单日完全对冲到期量。

二、投资逻辑 股指期货：

• 市场探底反弹，上证50指数涨0.65%，中证500指数涨0.86%，中证1000指数涨1.01%。
• 科创板指数领涨，半导体、算力、MiniLED等板块领涨，航天装备、能源金属等板块领跌。
• 股指期货全线反弹，IM2606涨1.45%，IC2606涨1.09%，IF2606涨0.62%，IH2606涨0.63%，贴水走阔。
• 市场显示韧性，成交额2.9万亿元，投资者仍较谨慎，预计后市保持震荡。

国债期货：

• 国债期货全线上涨，30年期主力合约涨0.56%，10年期主力合约涨0.15%。
• 银行间主要期限国债活跃券收益率普降，30Y下行一度逾2bp。
• 资金面延续宽松，隔夜、7天期质押式回购加权平均利率分别为1.2667%、1.3214%。
• 建议重回偏多思路，逢低试多TL合约，做多T合约跨期价差头寸继续持有。

三、交易策略

• 股指期货：高位震荡，高抛低吸。
• 国债期货：逢低试多TL合约，做多T合约跨期价差头寸继续持有。

四、风险因素

• 内外政策变化超预期，地缘政治因素，通胀超预期。